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证券投资论文、 范文、

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(三)对证券市场进行逐步完善我国的国债相对来说在证券市场上还是比较少的，所以，可选择性也比较低。另外，由于我国沿海与内地的经济发达程度存在着差别，也就导致了在股份制方面的区域不平衡。内地的股份制企业相对于沿海方面要少很多，由此也就看出相关的...

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证 券 投 资 论 文 范 文 7 篇 首 页 资 料 文 库 期 刊 中 心 杂 志 订 阅 个 人 中 心 登 录 / 注 册 美 章 网 资 料 文 库 证 券 投 资 论 文 范 文 证 券 投 资 论 文 范 文 7 篇 时 间 ： 2 0 2 3 - 0 4 - 1 0 2 2 : 1 3 : 2 4 证 券 投 资 论 文 范 文 第 1 篇 ( 一 ) 观 念 意 识 较 为 模 糊 我 国 的 银 行 工 作 者 对 于 证 券 投 资 和 证 券 市 场 的 了 解 并 不 是 很 清 晰 ， 认 为 银 行 的 介 入 可 能 会 给 证 券 市 场 带 来 不 稳 定 的 因 素 甚 至 是 混 乱 的 情 况 ， 因 为 我 国 的 金 融 体 系 尚 不 健 全 。 银 行 在 具 体 的 证 券 投 资 操 作 管 理 中 ， 由 于 受 到 各 种 限 制 还 有 管 理 上 的 缺 陷 从 而 导 致 阻 碍 这 一 业 务 的 发 展 。 ( 二 ) 发 展 较 为 缓 慢 我 国 从 国 债 的 发 行 开 始 ， 一 定 意 义 上 来 讲 银 行 就 已 经 开 始 了 证 券 投 资 ， 但 是 还 有 一 些 不 足 ， 比 如 专 业 性 比 较 强 的 一 些 银 行 受 到 传 统 业 务 分 工 的 影 响 ， 而 且 我 国 证 券 投 资 起 步 比 较 晚 ， 发 展 较 缓 慢 。 在 我 国 ， 投 资 的 证 券 有 很 多 种 形 式 ， 一 般 情 况 下 ， 主 要 分 为 以 下 几 类 ： 国 库 券 、 财 政 债 券 、 保 值 公 债 等 等 不 同 的 类 别 。 在 投 资 方 面 ， 对 于 地 方 的 企 业 债 券 、 国 家 重 点 建 设 的 债 券 以 及 其 他 各 种 股 票 往 往 没 有 真 正 涉 及 到 ， 而 且 其 发 展 的 速 度 还 是 非 常 缓 慢 ， 投 资 的 金 额 相 对 而 言 也 是 比 较 小 的 。 ( 三 ) 对 证 券 市 场 进 行 逐 步 完 善 我 国 的 国 债 相 对 来 说 在 证 券 市 场 上 还 是 比 较 少 的 ， 所 以 ， 可 选 择 性 也 比 较 低 。 另 外 ， 由 于 我 国 沿 海 与 内 地 的 经 济 发 达 程 度 存 在 着 差 别 ， 也 就 导 致 了 在 股 份 制 方 面 的 区 域 不 平 衡 。 内 地 的 股 份 制 企 业 相 对 于 沿 海 方 面 要 少 很 多 ， 由 此 也 就 看 出 相 关 的 银 行 等 还 有 很 大 的 进 步 空 间 。 ( 四 ) 法 律 法 规 的 不 健 全 在 银 行 证 券 投 资 方 面 目 前 我 国 在 这 一 方 面 的 法 律 法 规 仍 是 欠 缺 ， 没 有 一 部 较 完 整 的 法 律 对 其 进 行 规 范 和 监 管 ， 希 望 可 以 在 以 后 能 够 在 这 一 方 面 弥 补 不 足 ， 保 证 证 券 金 融 行 业 的 健 康 发 展 。 二 、 对 于 我 国 银 行 证 券 投 资 的 相 关 建 议 分 析 ( 一 ) 推 动 和 提 高 专 业 银 行 化 的 发 展 速 度 在 我 国 大 力 推 进 金 融 体 制 改 革 的 背 景 下 ， 在 我 国 经 营 业 务 和 政 策 业 务 分 离 的 前 提 下 ， 加 快 商 业 银 行 专 业 化 的 进 程 。 对 银 行 证 券 的 投 资 及 银 行 资 产 进 行 合 理 调 整 和 规 划 ， 在 扩 大 银 行 证 券 投 资 上 表 现 出 积 极 态 度 。 ( 二 ) 建 立 健 全 银 行 证 券 投 资 的 法 律 、 法 规 银 行 证 券 投 资 其 他 证 券 必 须 经 过 中 国 人 民 银 行 的 资 格 审 查 ， 由 于 我 国 现 有 的 企 业 股 份 制 还 不 够 成 熟 ， 很 多 情 况 下 仍 处 于 试 点 阶 段 ， 因 此 以 银 行 证 券 不 适 宜 涉 足 股 票 。 ( 三 ) 加 强 银 行 证 券 的 监 管 在 银 行 证 券 的 发 展 中 ， 个 别 银 行 的 投 资 规 模 较 大 而 且 在 涉 及 范 围 上 也 是 比 较 广 泛 的 ， 另 一 方 面 ， 证 券 业 务 对 于 一 些 银 行 来 说 还 是 一 个 比 较 新 的 事 物 。 所 以 ， 如 何 能 够 在 对 其 进 行 适 当 的 调 整 及 规 范 后 使 其 可 以 稳 定 、 健 全 的 发 展 经 营 也 就 成 为 了 该 进 一 步 思 考 的 问 题 。 ( 四 ) 提 高 对 商 业 银 行 的 证 券 投 资 的 认 识 通 过 对 法 律 法 规 的 不 断 健 全 、 完 善 ， 对 银 行 证 券 的 投 资 行 为 进 行 监 管 ， 扫 除 弊 端 ， 保 证 投 资 行 为 的 健 康 稳 定 发 展 ， 推 动 我 国 证 券 市 场 的 发 函 发 展 ， 最 终 达 到 银 行 商 化 。 三 、 由 证 券 的 研 究 延 伸 至 对 银 行 金 融 产 品 创 新 的 思 考 在 我 国 商 业 银 行 的 竞 争 中 ， 金 融 产 品 的 创 新 是 一 个 杀 手 锏 ， 如 今 的 金 融 产 品 的 创 新 存 在 着 诸 多 因 素 的 影 响 ， 使 得 金 融 产 品 的 创 新 出 现 不 平 衡 ， 在 一 定 的 程 度 上 束 缚 了 金 融 产 品 的 创 新 能 力 。 ( 一 ) 商 业 银 行 在 金 融 产 品 的 创 新 上 待 解 决 的 问 题 在 金 融 产 品 的 创 新 结 构 上 没 有 更 好 的 对 创 新 产 品 进 行 结 构 规 划 ， 导 致 不 同 类 别 的 产 品 不 具 备 良 好 的 联 动 性 。 金 融 产 品 在 结 构 上 的 不 平 衡 ， 对 于 银 行 的 金 融 产 品 创 新 会 产 生 影 响 ， 使 产 品 整 体 协 调 性 出 现 问 题 ， 如 果 不 能 够 很 好 的 利 用 新 的 制 度 以 及 电 子 化 带 来 的 益 处 ， 那 么 产 品 的 功 能 和 作 用 也 就 被 削 弱 了 。 现 有 的 金 融 产 品 ， 很 多 具 有 相 似 性 ， 产 品 不 够 具 有 特 点 ， 对 于 金 融 产 品 而 言 就 没 有 品 牌 效 益 。 由 于 知 识 产 权 在 金 融 产 品 这 一 块 没 有 相 关 的 规 定 ， 也 就 产 生 了 某 银 行 如 推 出 了 新 的 金 融 产 品 ， 紧 随 其 后 的 其 他 金 融 机 构 也 会 同 样 的 推 出 类 似 的 金 融 产 品 ， 如 此 循 环 就 无 法 达 到 持 续 且 有 利 的 发 展 模 式 ， 也 就 不 可 能 获 得 相 应 的 效 益 ， 很 多 金 融 产 品 现 在 都 存 在 这 个 问 题 。 对 于 银 行 的 金 融 创 新 产 品 ， 在 产 品 推 出 和 销 售 的 环 节 中 并 没 有 很 好 的 衔 接 。 比 如 银 行 推 出 了 产 品 后 ， 银 行 的 工 作 人 员 对 产 品 的 了 解 、 讲 解 上 仍 存 在 很 多 问 题 ， 不 能 够 做 到 清 晰 、 有 条 理 ， 这 就 导 致 客 户 在 对 产 品 了 解 的 过 程 中 存 在 很 多 疑 问 或 不 确 定 ， 从 而 导 致 客 户 放 弃 购 买 产 品 的 想 法 。 银 行 在 推 出 创 新 产 品 的 同 时 也 要 对 客 户 群 进 行 分 析 ， 并 对 银 行 员 工 进 行 培 训 ， 这 样 才 可 以 将 产 品 更 快 、 更 好 的 推 向 市 场 ， 使 银 行 得 到 应 有 的 经 济 效 益 。 ( 二 ) 造 成 我 国 现 在 的 制 度 条 件 和 体 制 框 架 商 业 银 行 的 金 融 产 品 创 新 主 要 原 因 受 限 于 观 念 。 在 不 同 的 政 策 体 制 中 ， 金 融 产 品 的 创 新 也 就 有 了 相 应 的 变 化 ， 金 融 产 品 本 身 离 不 开 政 策 和 法 律 的 制 约 ， 他 们 之 间 存 在 着 各 种 复 杂 的 关 系 。 分 行 业 经 营 与 分 行 业 体 制 管 理 这 样 的 体 制 是 一 个 较 大 的 束 缚 ， 很 明 显 目 前 我 国 的 法 律 还 不 能 够 满 足 这 方 面 的 需 求 ， 还 需 要 不 断 的 健 全 ， 并 且 在 政 策 和 法 规 下 ， 金 融 产 品 的 创 新 还 是 具 有 一 定 的 限 制 性 ， 对 其 创 新 发 展 还 存 在 一 定 的 阻 碍 。 内 部 管 理 上 存 在 着 限 制 。 因 为 我 国 的 商 业 银 行 发 展 的 比 较 晚 ， 出 现 的 时 间 较 短 ， 因 此 ， 商 业 银 行 的 管 理 体 制 都 有 一 定 的 问 题 和 限 制 ， 一 些 管 理 金 融 产 品 创 新 的 体 制 还 是 几 位 不 完 善 ， 而 且 ， 很 多 的 调 研 、 规 划 、 审 批 等 等 方 面 都 存 在 着 一 定 的 缺 陷 ， 对 风 险 控 制 方 面 管 理 不 到 位 。 这 些 内 部 管 理 上 的 限 制 还 表 现 在 领 导 和 协 调 方 面 的 问 题 ， 创 新 活 动 随 意 性 非 常 高 。 受 到 技 术 性 的 限 制 。 由 于 受 到 经 济 发 展 水 平 及 差 异 的 限 制 ， 金 融 行 业 中 所 涉 及 的 一 些 信 息 技 术 方 面 仍 然 比 较 滞 后 ， 不 能 紧 跟 时 代 的 步 伐 ， 与 发 达 国 家 现 代 化 的 银 行 技 术 相 比 ， 还 有 很 大 一 段 距 离 ， 每 个 银 行 对 技 术 标 准 的 规 定 也 不 相 同 。 我 国 银 行 网 络 信 息 技 术 还 有 待 提 高 。 商 业 银 行 在 产 品 创 新 方 面 由 于 技 术 受 限 ， 就 不 能 够 很 好 的 迎 合 客 户 ， 对 整 体 效 益 产 生 影 响 。 四 、 结 束 语 证 券 投 资 论 文 范 文 第 2 篇 在 分 析 低 碳 主 题 基 金 业 绩 水 平 影 响 因 素 时 ， 本 文 考 虑 基 金 经 理 人 能 力 的 影 响 ， 并 增 加 经 济 环 境 因 素 和 基 金 特 征 因 素 ， 对 T - M 模 型 进 行 扩 展 ， 从 而 形 成 三 个 基 本 维 度 ： 经 济 环 境 因 素 ， 基 金 特 征 因 素 ， 基 金 经 理 人 因 素 。 针 对 低 碳 主 题 基 金 的 研 究 ， 在 此 基 础 上 再 加 入 基 金 主 题 因 素 作 为 虚 拟 变 量 ， 构 建 基 本 经 济 模 型 如 下 ： （ 一 ） 基 金 业 绩 影 响 因 素 的 分 析 1 ． 基 金 主 题 因 素 低 碳 经 济 领 域 的 上 市 公 司 包 括 ： 从 事 太 阳 能 、 风 能 、 核 能 、 生 物 质 能 等 清 洁 能 源 生 产 、 传 输 、 使 用 服 务 等 相 关 的 清 洁 能 源 板 块 上 市 公 司 ； 集 中 工 业 节 能 、 建 筑 节 能 、 智 能 电 网 、 环 保 设 备 等 相 关 领 域 的 节 能 减 排 板 块 上 市 公 司 ； 为 低 碳 经 济 发 展 提 供 配 套 支 持 的 相 关 的 其 他 上 市 公 司 。 低 碳 主 题 基 金 以 主 题 投 资 方 式 选 择 个 股 ， 将 能 够 受 惠 的 相 关 产 业 和 上 市 公 司 纳 入 投 资 范 围 ， 发 掘 低 碳 经 济 领 域 具 有 核 心 竞 争 优 势 的 公 司 来 获 取 资 本 的 长 期 增 值 。 基 金 主 题 因 素 决 定 着 基 金 投 资 的 主 要 领 域 ， 是 影 响 主 题 基 金 业 绩 的 基 本 因 素 。 本 文 引 入 虚 拟 变 量 ， 将 基 金 的 主 题 因 素 纳 入 模 型 。 2 ． 经 济 环 境 因 素 杨 宁 （ 2 0 1 2 ） 对 宏 观 经 济 变 量 影 响 基 金 业 绩 进 行 实 证 分 析 ， 发 现 基 金 业 绩 水 平 与 货 币 供 应 量 ， 通 货 膨 胀 等 因 素 存 在 明 显 相 关 性 。 基 金 投 资 者 在 考 虑 何 时 进 行 基 金 投 资 时 ， 为 了 规 避 宏 观 经 济 波 动 所 带 来 的 风 险 ， 基 金 管 理 公 司 在 管 理 基 金 过 程 中 也 会 根 据 宏 观 经 济 状 况 作 出 适 当 的 策 略 调 整 。 中 国 证 券 协 会 《 基 金 投 资 者 情 况 调 查 分 析 报 告 （ 2 0 1 2 ） 》 披 露 ， 股 票 市 场 走 势 会 显 著 影 响 投 资 者 自 身 的 投 资 决 策 。 当 股 票 指 数 上 升 时 ， 基 金 投 资 者 表 现 出 净 申 购 趋 势 ， 而 指 数 下 降 时 ， 则 表 现 为 净 赎 回 。 当 市 场 行 情 走 强 时 ， 投 资 者 减 少 持 有 现 金 而 选 择 投 资 股 票 型 基 金 。 本 文 考 虑 到 低 碳 类 上 市 公 司 板 块 分 布 情 况 及 我 国 当 前 利 率 未 完 全 市 场 化 的 现 实 条 件 ， 采 用 沪 深 3 0 0 指 数 和 货 币 供 应 量 分 别 作 为 股 票 市 场 走 势 和 宏 观 经 济 因 素 的 衡 量 指 标 ， 分 析 其 对 基 金 业 绩 的 影 响 。 3 ． 基 金 经 理 人 特 征 因 素 在 证 券 投 资 基 金 的 运 作 中 ， 基 金 经 理 人 扮 演 重 要 角 色 ， 其 选 股 能 力 和 择 时 能 力 对 基 金 最 终 业 绩 起 着 重 要 作 用 。 汪 光 成 （ 2 0 0 2 ） 的 研 究 就 发 现 样 本 期 间 ， 多 数 基 金 表 现 出 负 向 的 时 机 把 握 能 力 ， 证 券 选 择 能 力 对 业 绩 的 贡 献 很 低 ； 王 赫 一 （ 2 0 1 1 ） 、 杨 宁 （ 2 0 1 2 ） 均 发 现 基 金 经 理 人 能 力 是 影 响 基 金 业 绩 水 平 最 为 显 著 的 因 素 。 所 谓 选 股 能 力 是 指 基 金 经 理 凭 借 其 对 市 场 个 股 价 值 的 评 估 以 及 预 判 ， 选 择 具 有 长 久 增 长 潜 力 的 股 票 组 合 的 能 力 。 而 择 时 能 力 则 表 现 为 基 金 经 理 能 够 准 确 估 计 市 场 整 体 走 势 ， 在 牛 市 时 能 够 降 低 现 金 头 寸 或 提 高 投 资 组 合 的 β 系 数 ， 在 熊 市 时 能 够 增 加 现 金 头 寸 或 降 低 投 资 组 合 的 β 系 数 的 能 力 。 衡 量 基 金 经 理 选 股 能 力 和 择 时 能 力 的 常 用 方 法 是 T - M 模 型 。 4 ． 基 金 特 征 因 素 基 金 规 模 和 基 金 持 有 人 结 构 是 基 金 最 为 基 本 的 特 征 。 I n d r 、 J i a n g 等 人 （ 1 9 9 9 ） 在 研 究 基 金 规 模 对 基 金 业 绩 影 响 中 发 现 ， 开 放 式 基 金 存 在 最 优 规 模 ， 当 基 金 规 模 达 到 最 优 之 前 ， 基 金 业 绩 是 随 着 规 模 而 递 增 的 ， 当 基 金 的 规 模 超 过 最 优 规 模 之 后 ， 业 绩 随 规 模 增 大 而 递 减 ， 即 基 金 规 模 对 基 金 业 绩 存 在 显 著 影 响 ， 并 动 态 变 化 。 基 金 持 有 人 结 构 对 基 金 业 绩 也 会 产 生 影 响 ， 普 通 投 资 者 面 对 基 金 业 绩 的 上 升 表 现 出 净 赎 回 ， 而 机 构 投 资 者 则 表 现 出 净 申 购 ， 这 种 现 象 在 基 金 市 场 上 被 称 为 “ 赎 回 异 象 ” 。 本 文 选 择 基 金 在 持 有 期 内 平 均 份 额 作 为 该 期 基 金 规 模 指 标 。 由 于 机 构 持 有 人 持 有 比 例 较 低 ， 为 了 方 便 数 据 处 理 ， 选 择 普 通 投 资 者 持 有 基 金 份 额 比 例 作 为 基 金 持 有 人 结 构 衡 量 指 标 。 （ 二 ） 基 金 业 绩 指 标 的 测 算 净 值 收 益 率 是 用 来 衡 量 证 券 投 资 基 金 业 绩 水 平 的 基 本 指 标 。 在 现 代 资 产 组 合 理 论 和 资 本 资 产 定 价 模 型 （ C A P M ） 问 世 之 后 ， 学 术 界 开 始 对 基 金 的 收 益 进 行 风 险 调 整 ， 以 C A P M 理 论 为 基 础 ， 形 成 了 基 金 业 绩 评 价 的 三 大 经 典 指 数 ： T r e y n o r （ 1 9 6 5 ） 以 证 券 市 场 线 S M L 为 标 准 ， 形 成 T r e y n o r 指 数 ； S h a r p （ 1 9 6 6 ） 采 用 资 本 市 场 线 C M L 标 准 构 建 s h a r p 指 数 ； J e n s e n （ 1 9 6 8 ） 以 投 资 组 合 的 实 际 收 益 率 与 证 券 市 场 线 上 投 资 组 合 的 期 望 收 益 之 差 构 建 J e n s e n 指 数 。 对 C A P M 模 型 修 正 的 研 究 中 ， F a m a 和 F r e n c h （ 1 9 9 3 ） 引 入 规 模 因 素 和 账 面 价 值 比 因 素 后 提 出 “ 三 因 素 ” 模 型 ； C a r h a r t （ 1 9 9 7 ） 在 模 型 中 增 加 收 益 率 “ 动 量 因 素 ” ， 建 立 “ 四 因 子 模 型 ” ， 这 些 模 型 在 基 金 业 绩 评 价 过 程 中 得 到 广 泛 使 用 。 以 上 主 要 是 以 C A P M 模 型 为 主 线 的 基 金 业 绩 评 价 方 法 ， 除 此 之 外 ， C h a r n e s 和 C o o p e r （ 1 9 7 8 ） 以 线 性 规 划 理 论 为 基 础 ， 创 建 数 据 包 络 分 析 （ D E A ） 模 型 ， 形 成 了 一 个 多 投 入 和 多 产 出 的 决 策 单 元 的 效 率 评 价 方 法 。 该 方 法 被 众 多 学 者 引 入 到 基 金 业 绩 评 价 中 。 如 M u r h i 和 C h o i （ 1 9 9 7 ） ， 罗 洪 浪 （ 2 0 0 3 ） 、 邓 超 和 袁 倩 （ 2 0 0 7 ） 等 人 。 以 C A P M 理 论 为 基 础 的 传 统 三 大 指 标 遭 受 质 疑 ， 主 要 原 因 之 一 是 C A M P 模 型 假 设 投 资 者 能 够 通 过 多 元 化 投 资 消 除 非 系 统 性 风 险 ， 该 假 设 在 实 际 中 通 常 并 不 成 立 。 然 而 股 票 型 证 券 投 资 基 金 由 于 持 股 数 量 较 多 ， 能 够 充 分 分 散 化 以 消 除 非 系 统 性 风 险 ， 因 此 本 文 选 择 运 用 广 泛 的 T e r y n o r 指 数 。 T e r y n o r 指 数 是 首 次 在 计 量 过 程 中 考 虑 基 金 风 险 的 业 绩 指 标 ， 它 以 投 资 组 合 的 完 全 分 散 为 前 提 条 件 ， 认 为 系 统 风 险 是 组 合 的 主 要 风 险 ， 表 示 基 金 在 承 担 单 位 系 统 风 险 的 情 况 下 所 能 获 取 的 超 额 收 益 。 在 B e t a 值 的 计 算 过 程 中 ， 存 在 无 风 险 利 率 的 选 择 问 题 ， 理 论 及 国 外 实 证 研 究 中 通 常 选 用 短 期 国 债 收 益 率 或 者 银 行 间 拆 借 利 率 （ S H I ⁃ B O R ） 。 但 由 于 到 我 国 的 国 债 存 在 流 动 性 不 足 、 期 限 结 构 不 合 理 、 市 场 性 较 弱 等 问 题 ， 因 此 在 国 内 的 研 究 中 采 用 短 期 国 债 利 率 作 为 无 风 险 利 率 的 学 者 较 少 。 另 一 方 面 ， 由 于 基 金 持 有 人 中 ， 普 通 持 有 人 占 比 较 高 ， 选 择 一 年 期 定 期 存 款 利 率 比 S H I B O R 更 具 合 理 性 。 （ 三 ） 计 量 模 型 的 构 建 本 文 在 控 制 了 经 济 环 境 因 素 、 基 金 经 理 人 因 素 、 基 金 特 征 因 素 的 影 响 之 后 ， 研 究 低 碳 类 基 金 业 绩 的 实 际 主 题 投 资 回 报 ， 及 其 他 各 影 响 因 素 对 低 碳 类 基 金 业 绩 的 影 响 。 考 虑 到 增 加 样 本 量 以 提 高 估 计 的 有 效 性 以 及 减 弱 遗 漏 变 量 影 响 ， 增 加 时 间 维 度 ， 构 建 基 于 面 板 数 据 的 基 金 业 绩 分 解 的 计 量 模 型 ， 变 量 描 述 如 表 二 、 实 证 分 析 （ 一 ） 样 本 与 数 据 的 选 取 根 据 W i n d 数 据 库 ， 2 0 1 2 年 之 前 总 共 成 立 的 股 票 型 证 券 投 资 基 金 有 4 2 8 只 ， 其 中 除 去 指 数 型 基 金 外 ， 有 普 通 股 票 型 基 金 2 9 1 只 ， 本 文 选 择 其 中 4 只 低 碳 主 题 基 金 ， 4 只 消 费 主 题 基 金 ， 4 只 新 兴 产 业 主 题 基 金 ， 以 及 与 主 题 基 金 投 资 风 格 相 近 的 6 只 非 主 题 基 金 ， 共 计 1 8 只 基 金 作 为 研 究 样 本 。 以 2 0 1 2 年 - 2 0 1 4 年 6 月 为 研 究 期 间 ， 并 将 其 按 季 度 划 分 为 1 0 个 时 段 。 基 金 净 值 数 据 来 源 于 和 讯 基 金 网 ， 其 他 数 据 来 源 于 W i n d 数 据 库 ， 样 本 基 金 如 表 2 所 示 。 通 过 s t a t a 计 量 软 件 对 各 变 量 的 样 本 数 据 统 计 性 描 述 如 表 3 所 示 。 （ 二 ） 实 证 过 程 1 ． 对 面 板 数 据 的 单 位 根 检 验 和 协 整 检 验 面 板 数 据 N = 1 8 ， T = 1 0 ， 为 短 面 板 数 据 ， 在 回 归 前 ， 为 了 验 证 数 据 的 平 稳 性 ， 采 用 e v i e w s 软 件 对 该 面 板 模 型 各 个 变 量 进 行 单 位 根 检 验 ， 结 果 如 表 4 所 示 。 单 位 根 检 验 结 果 显 示 ， 变 量 的 原 始 序 列 存 在 单 位 根 ， 而 一 阶 差 分 后 则 通 过 检 验 ， 数 据 平 稳 ， 对 其 一 阶 差 分 序 列 进 行 协 整 检 验 ， 结 果 如 表 5 所 所 示 ， 除 了 r h o 检 验 在 5 % 显 著 水 平 下 未 通 过 检 验 外 ， 其 余 4 项 的 检 验 结 果 均 表 明 与 被 解 释 变 量 之 间 存 在 协 整 关 系 。 2 ． 对 面 板 数 据 的 异 方 差 和 自 相 关 检 验 横 截 面 的 异 方 差 和 序 列 的 自 相 关 性 是 运 用 面 板 数 据 模 型 时 可 能 遇 到 的 常 见 问 题 ， 此 时 运 用 O L S 可 能 产 生 结 果 的 失 真 ， 因 此 为 了 进 行 组 内 相 关 性 ( 个 体 时 间 序 列 相 关 ) 和 组 间 相 关 检 验 （ 个 体 截 面 之 间 相 关 性 ） ， 采 用 s t a t a 软 件 提 供 的 x t s e r i a l 命 令 进 行 W o o l d r i d g e t e s t 自 相 关 检 验 ， 采 用 l r t e s t 命 令 进 行 L R 异 方 差 检 验 。 检 验 结 果 如 表 6 所 示 ， 该 回 归 变 量 之 间 不 存 在 自 相 关 问 题 ， 但 存 在 异 方 差 问 题 ， 在 回 归 时 ， 需 采 用 广 义 最 小 二 乘 法 F G L S 方 法 回 归 ， 以 消 除 异 方 差 影 响 。 3 ． 总 体 回 归 结 果 与 分 析 面 板 数 据 模 型 的 选 择 ， 通 常 有 三 种 ， 混 合 估 计 模 型 、 固 定 效 应 模 型 、 随 机 效 应 模 型 。 本 文 对 1 8 只 基 金 的 面 板 数 据 的 回 归 模 型 进 行 F 检 验 和 H a u s m a n 检 验 ， F 统 计 量 为 3 . 6 8 3 6 ， P 值 小 于 0 . 0 5 ， 因 此 拒 绝 原 假 设 ， 在 混 合 O L S 模 型 和 固 定 效 应 模 型 之 间 应 该 选 择 固 定 效 应 模 型 。 H 检 验 统 计 量 值 为 1 . 6 8 9 2 ， P 值 大 于 0 . 0 5 ， 接 受 原 假 设 ， 应 该 建 立 随 机 效 应 模 型 。 因 此 采 用 随 机 效 应 模 型 进 行 多 元 线 性 回 归 ， 回 归 结 果 如 下 表 7 所 示 。 回 归 结 果 显 示 ： （ 1 ） 总 体 来 看 ， 沪 深 3 0 0 指 数 以 及 基 金 规 模 因 素 对 基 金 业 绩 水 平 影 响 并 不 显 著 ， 而 基 金 基 金 经 理 人 的 选 股 能 力 、 择 时 能 力 、 货 币 供 应 量 、 基 金 持 有 人 结 构 以 及 基 金 主 题 对 基 金 业 绩 影 响 明 显 ， 除 I n d u s ⁃ t r y 外 ， 均 在 9 5 % 的 置 信 水 平 内 。 （ 2 ） 基 金 主 题 对 基 金 业 绩 都 有 着 正 向 的 影 响 ， 其 中 低 碳 主 题 L o w C 主 题 变 量 系 数 为 0 . 0 0 2 4 7 ， 消 费 主 题 的 系 数 为 0 . 0 0 2 8 9 ， 新 兴 产 业 主 题 系 数 为 0 . 0 0 0 6 6 ， 表 明 对 于 基 金 业 绩 的 影 响 ， 各 主 题 基 金 均 存 在 一 定 的 主 题 优 势 。 （ 3 ） 基 金 经 理 选 股 能 力 回 归 系 数 和 择 时 能 力 回 归 系 数 较 高 ， 且 十 分 显 著 。 说 明 经 理 人 的 选 股 能 力 和 择 时 能 力 能 够 明 显 影 响 基 金 的 业 绩 水 平 。 尤 其 是 经 理 人 的 选 股 能 力 ， 在 所 有 影 响 因 素 中 最 为 显 著 。 （ 4 ） 基 金 持 有 人 结 构 中 ， 普 通 持 有 人 比 例 与 基 金 业 绩 水 平 直 接 负 相 关 ， 且 影 响 较 为 显 著 （ 5 % 的 显 著 水 平 ） ， 表 明 证 券 投 资 基 金 中 ， 机 构 投 资 者 持 有 能 够 为 基 金 业 绩 带 来 正 向 影 响 ， 这 也 许 是 来 自 于 机 构 投 资 人 能 够 通 过 影 响 基 金 管 理 公 司 治 理 水 平 进 而 提 升 基 金 管 理 业 绩 。 证 券 投 资 论 文 范 文 第 3 篇 一 、 基 于 模 拟 交 易 行 为 的 教 学 过 程 探 讨 同 样 的 课 程 采 用 不 一 样 形 式 的 教 学 过 程 可 以 达 到 不 一 样 的 教 学 效 果 ， 如 何 在 有 限 的 课 时 中 收 到 最 好 的 教 学 效 果 是 每 一 位 教 学 工 作 者 孜 孜 以 求 的 ， 本 文 结 合 笔 者 教 学 的 实 践 经 验 ， 总 结 不 同 形 式 的 教 学 过 程 ， 给 出 一 种 达 到 最 好 教 学 效 果 的 教 学 过 程 安 排 ， 大 致 分 为 模 拟 交 易 行 准 备 阶 段 、 模 拟 交 易 进 行 阶 段 、 模 拟 交 易 行 为 延 伸 阶 段 、 模 拟 交 易 融 合 阶 段 以 及 模 拟 交 易 总 结 阶 段 。 （ 一 ） 模 拟 交 易 行 为 准 备 阶 段 在 这 里 先 不 做 任 何 的 理 论 介 绍 ， 直 接 在 课 堂 上 现 场 演 示 如 何 注 册 网 络 上 的 模 拟 交 易 网 站 , 成 为 模 拟 炒 股 用 户 , 这 里 可 以 要 求 全 班 学 生 进 入 同 一 组 别 , 注 册 相 同 初 始 资 金 （ 比 如 本 金 1 0 万 元 ） , 以 方 便 到 学 期 结 束 结 算 时 进 行 评 比 。 注 册 成 功 后 现 场 演 示 如 何 进 行 股 票 的 买 卖 , 在 演 示 的 过 程 中 把 操 作 的 相 关 规 定 做 讲 授 ， 比 如 股 票 代 码 、 行 情 软 件 、 交 易 时 间 、 交 易 规 则 等 等 ， 并 要 求 学 生 回 去 后 进 行 注 册 并 随 机 买 入 少 量 自 己 能 打 听 到 的 股 票 ， 在 下 次 课 之 前 就 进 行 结 算 登 记 ， 体 验 一 下 整 个 买 卖 过 程 。 并 要 求 学 生 进 行 分 组 回 去 在 课 堂 对 行 情 交 易 软 件 进 行 介 绍 的 基 础 上 进 行 摸 索 研 究 ， 形 成 问 题 下 次 课 讨 论 ， 在 后 面 的 教 学 中 这 种 分 组 交 流 和 讨 论 的 形 式 一 直 要 持 续 下 去 。 这 样 学 生 首 先 会 掌 握 了 股 票 的 基 本 买 卖 行 为 ， 这 会 让 他 们 觉 得 炒 股 很 简 单 只 是 一 买 一 卖 的 行 为 ， 这 时 以 适 当 的 问 题 形 式 进 行 引 导 , 比 如 : 什 么 是 股 票 ？ 股 票 是 证 券 ？ 证 券 又 是 什 么 ？ 还 有 哪 些 证 券 ？ 为 什 么 简 单 的 买 卖 后 有 人 赚 钱 有 人 赔 钱 ？ 现 实 世 界 中 又 如 何 进 行 股 票 开 户 和 交 易 ？ 如 何 选 股 ？ 这 样 自 然 而 然 引 出 下 面 的 理 论 知 识 介 绍 部 分 。 （ 二 ） 模 拟 交 易 进 行 阶 段 在 讲 授 了 如 何 进 行 基 本 的 模 拟 交 易 后 ， 将 证 券 投 资 分 析 课 程 的 整 个 框 架 介 绍 给 学 生 ， 整 个 课 程 大 致 分 为 四 个 部 分 ： 证 券 及 证 券 市 场 基 本 知 识 、 证 券 投 资 基 本 分 析 、 证 券 投 资 技 术 分 析 、 证 券 市 场 监 管 部 分 ， 其 中 前 三 部 分 无 疑 是 重 点 。 前 期 的 理 论 铺 垫 阶 段 就 是 指 证 券 及 证 券 市 场 基 本 知 识 介 绍 阶 段 ， 介 绍 股 票 、 债 券 、 基 金 基 本 证 券 以 及 期 货 、 期 权 等 衍 生 证 券 的 基 本 知 识 ， 这 里 可 以 借 助 模 拟 交 易 的 行 情 软 件 及 一 些 证 券 网 站 结 合 实 际 进 行 理 论 知 识 的 讲 授 。 在 进 行 讲 授 的 过 程 中 要 求 学 生 可 以 相 应 地 进 行 模 拟 操 作 ， 比 如 进 行 基 金 交 易 ， 期 货 交 易 （ 包 括 商 品 期 货 和 股 指 期 货 ， 侧 重 股 指 期 货 ， ） 权 证 交 易 （ 国 内 权 证 较 少 ） ， 借 助 模 拟 操 作 行 为 进 行 理 论 知 识 的 学 习 ， 会 起 到 事 半 功 倍 的 效 果 。 （ 三 ） 模 拟 交 易 延 伸 阶 段 在 前 面 基 础 理 论 掌 握 的 基 础 上 对 模 拟 交 易 行 为 进 行 延 伸 ， 在 学 生 模 拟 交 易 记 录 上 问 些 “ 为 什 么 ” ： 为 什 么 买 这 种 证 券 ？ 选 择 证 券 的 时 候 有 没 有 理 论 依 据 ？ 什 么 时 候 买 什 么 时 候 卖 才 能 获 利 ？ 等 等 。 要 求 学 生 在 后 面 的 模 拟 交 易 行 为 带 着 这 些 疑 问 进 行 ， 并 结 合 小 组 讨 论 最 终 形 成 课 堂 上 的 讨 论 ， 让 学 生 先 在 实 践 中 发 现 问 题 ， 激 发 起 寻 找 理 论 知 识 支 持 实 践 行 为 的 兴 趣 ， 这 样 在 后 面 的 理 论 分 析 中 ， 学 生 是 带 着 疑 问 去 想 ， 带 着 问 题 去 听 ， 从 而 有 利 于 下 面 证 券 投 资 基 本 分 析 和 技 术 分 析 相 关 理 论 的 接 收 。 （ 四 ） 模 拟 交 易 融 合 阶 段 可 以 这 样 讲 ， 证 券 投 资 分 析 课 程 中 证 券 投 资 基 本 分 析 和 证 券 投 资 技 术 分 析 这 块 是 不 需 要 课 本 ， 只 要 借 助 于 网 络 模 拟 交 易 行 为 和 证 券 交 易 行 情 软 件 就 能 完 成 的 ， 而 且 由 于 证 券 投 资 分 析 是 一 门 时 效 性 很 强 的 课 程 ， 很 多 教 材 也 只 记 录 了 一 些 经 典 的 和 基 础 的 理 论 ， 而 在 现 实 中 会 不 断 出 现 新 指 标 、 新 方 法 等 ， 现 在 的 交 易 软 件 也 允 许 个 人 根 据 自 己 的 投 资 习 惯 形 成 自 己 的 投 资 企 业 曲 线 或 者 投 资 指 标 。 这 部 分 的 理 论 知 识 完 全 可 以 贯 穿 于 模 拟 交 易 过 程 中 进 行 讲 授 ， 让 学 生 从 操 作 中 发 现 问 题 学 习 理 论 ， 理 论 又 能 更 好 地 指 导 实 践 。 这 部 分 理 论 知 识 主 要 启 发 学 生 ： 证 券 市 场 并 不 是 孤 立 存 在 的 , 它 受 国 际 经 济 形 势 和 国 内 经 济 形 势 影 响 , 是 我 们 经 济 体 系 中 重 要 的 一 部 分 , 我 们 学 习 证 券 知 识 , 参 与 证 券 市 场 就 要 学 会 透 过 证 券 市 场 看 经 济 , 同 时 只 有 时 刻 关 注 国 内 外 的 经 济 形 势 , 才 能 把 握 住 整 个 证 券 市 场 的 发 展 方 向 。 （ 五 ） 模 拟 交 易 总 结 阶 段 这 阶 段 先 进 行 理 论 总 结 ， 将 整 个 证 券 投 资 分 析 课 程 的 理 论 框 架 进 行 总 结 ， 将 重 点 突 出 ， 难 点 进 行 强 化 ， 比 如 期 货 期 权 的 交 易 原 理 。 接 着 对 学 生 的 模 拟 操 作 进 行 总 结 ， 这 部 分 主 要 让 学 生 自 己 完 成 ， 首 先 可 以 将 学 生 模 拟 结 果 进 行 汇 总 ， 选 择 操 作 结 果 最 好 的 学 生 ， 让 他 谈 谈 自 己 的 操 作 心 得 ； 其 次 可 以 以 小 组 为 单 位 形 成 模 拟 操 作 分 析 报 告 ， 分 析 报 告 可 以 结 合 自 己 的 操 作 记 录 挑 出 某 只 具 体 的 股 票 ， 针 对 这 只 股 票 做 基 本 介 绍 ， 基 本 分 析 （ 宏 观 、 中 观 和 微 观 ） 、 技 术 分 析 （ K 线 、 形 态 分 析 、 指 标 分 析 等 等 ） ， 形 成 这 样 一 个 分 析 报 告 的 过 程 实 际 上 就 是 一 个 理 论 分 析 过 程 ， 这 个 理 论 分 析 过 程 还 是 以 这 个 课 程 的 框 架 为 线 的 ， 因 此 就 是 一 个 复 习 的 过 程 。 二 、 基 于 模 拟 交 易 行 为 的 课 程 考 核 方 式 探 讨 传 统 的 课 程 考 核 方 式 比 较 单 一 ， 主 要 以 闭 卷 考 试 为 主 ， 而 闭 卷 考 试 又 以 基 本 原 理 、 经 典 理 论 为 主 。 学 生 面 对 这 样 的 考 试 方 式 通 常 采 用 的 应 对 方 式 也 就 是 死 记 硬 背 ， 这 其 实 考 查 不 出 来 学 生 的 知 识 综 合 运 用 能 力 ， 在 这 种 考 试 制 度 下 培 养 出 来 的 学 生 缺 乏 专 业 知 识 的 运 用 能 力 ， 是 种 只 会 读 书 的 书 呆 子 ， 与 现 代 社 会 应 用 型 人 才 的 需 求 是 相 违 背 的 。 证 券 投 资 分 析 课 程 的 教 学 目 的 就 是 培 养 学 生 的 综 合 知 识 运 用 和 实 践 能 力 ， 因 此 该 课 程 的 考 核 方 式 也 应 该 是 多 元 化 的 。 首 先 应 该 加 大 平 常 模 拟 操 作 成 绩 在 最 终 成 绩 中 所 占 的 比 例 。 其 次 课 程 的 考 核 方 式 应 该 结 合 开 展 课 程 的 形 式 来 决 定 ： 若 是 以 必 修 的 形 式 开 展 , 那 就 要 进 行 考 试 , 在 考 试 时 试 题 也 应 该 从 实 际 应 用 角 度 出 发 进 行 理 论 考 核 , 除 了 考 查 基 本 理 论 知 识 外 , 可 以 尽 量 用 实 际 中 的 案 例 分 析 , 不 要 太 多 考 核 那 些 抽 象 的 实 际 中 运 用 不 多 的 理 论 知 识 , 真 正 发 挥 学 以 致 用 ； 若 是 以 选 修 的 形 式 开 设 的 课 程 ， 完 全 可 以 用 上 述 的 模 拟 分 析 报 告 的 形 式 代 替 考 试 ， 这 样 在 起 到 考 核 作 用 的 同 时 又 是 一 遍 学 习 和 复 习 的 过 程 。 三 、 结 束 语 这 种 以 股 票 模 拟 交 易 开 始 的 授 课 模 式 在 实 践 教 学 中 收 到 了 较 好 的 教 学 效 果 ， 首 先 这 种 授 课 模 式 无 疑 大 大 激 发 了 学 生 的 学 习 兴 趣 ， 让 他 们 觉 得 这 是 一 门 不 同 于 一 般 教 学 模 式 的 课 程 ， 让 他 们 接 受 这 是 一 门 重 参 与 的 课 程 ， 一 般 来 说 ， 直 接 进 行 枯 燥 的 理 论 授 课 时 学 生 们 是 被 动 学 习 的 ， 接 不 接 受 他 们 具 有 一 定 程 度 上 的 选 择 性 ， 而 直 接 介 绍 模 拟 操 作 并 要 求 参 与 进 来 却 是 个 化 被 动 为 主 动 ， 不 得 不 接 受 的 学 习 过 程 。 其 次 ， 在 授 课 过 程 中 结 合 了 课 后 操 作 、 小 组 讨 论 等 形 式 ， 这 丰 富 了 我 们 的 课 堂 形 式 ， 活 跃 了 课 堂 气 氛 。 最 后 ， 相 对 于 这 门 课 的 教 学 目 标 而 言 ， 只 要 最 终 的 教 学 效 果 达 到 了 ， 教 学 过 程 形 式 是 可 以 多 样 的 。 综 合 多 轮 的 教 学 经 验 和 课 堂 的 教 学 效 果 来 看 ， 这 种 先 模 拟 后 理 论 的 讲 授 模 式 要 比 先 理 论 后 模 拟 的 讲 授 模 式 带 来 的 课 堂 教 学 效 果 和 课 后 学 习 效 果 都 要 好 。 作 者 ： 王 正 艳 单 位 ： 盐 城 工 学 院 经 济 与 管 理 学 院 第 二 篇 一 、 课 程 教 学 多 目 标 的 原 因 — — — 不 同 知 识 水 平 与 需 求 层 次 的 学 生 笔 者 出 于 慎 重 的 态 度 ， 曾 经 在 此 门 课 程 开 始 之 前 对 于 所 授 课 程 的 学 生 进 行 随 机 式 的 问 卷 调 查 。 调 查 结 果 发 现 ： 1 ． 有 近 四 成 的 同 学 不 具 备 基 本 的 金 融 学 基 础 知 识 以 及 证 券 相 关 知 识 ； 2 ． 有 近 七 成 的 学 生 对 于 课 程 所 学 的 知 识 与 目 的 并 不 明 确 ； 3 ． 有 四 成 左 右 的 学 生 直 接 或 者 间 接 参 与 过 证 券 投 资 的 具 体 操 作 ； 4 ． 有 两 成 左 右 的 学 生 不 定 期 的 关 注 股 票 ； 5 ． 有 不 足 一 成 的 学 生 具 有 较 专 业 的 投 资 知 识 并 正 在 参 与 实 盘 操 作 。 通 过 调 查 可 以 发 现 ， 教 学 对 象 （ 学 生 ） 对 于 课 程 所 授 内 容 的 知 识 与 技 能 的 掌 握 情 况 参 差 不 齐 ， 这 是 每 门 课 程 都 不 可 避 免 的 情 况 。 然 而 证 券 投 资 实 务 的 课 程 教 学 较 之 其 他 课 程 的 教 学 环 节 是 有 着 明 显 的 区 别 的 。 本 门 课 程 的 教 学 的 过 程 中 需 要 注 重 证 券 投 资 理 论 的 掌 握 与 证 券 投 资 实 践 经 验 配 合 ， 才 能 够 达 到 课 程 的 预 定 目 标 。 在 许 多 课 程 的 教 学 过 程 中 ， 授 课 人 与 授 课 对 象 之 间 的 关 系 是 非 常 明 确 而 固 定 的 ， 即 ， 在 授 课 环 节 中 ， 任 课 教 师 扮 演 授 课 人 的 角 色 ， 而 学 生 扮 演 授 课 对 象 的 角 色 。 证 券 投 资 实 务 课 程 的 不 同 在 于 ， 授 课 人 ， 授 课 对 象 都 可 以 、 也 很 有 可 能 是 证 券 投 资 实 际 操 作 环 节 的 参 与 者 ， 是 证 券 投 资 者 。 这 使 得 授 课 人 与 授 课 对 象 、 任 课 教 师 与 学 生 之 间 的 界 限 并 不 像 其 他 的 课 程 那 样 明 晰 。 一 名 学 生 具 有 的 证 券 市 场 实 际 操 作 经 验 ， 很 可 能 是 相 当 丰 富 的 ， 甚 至 可 能 超 过 授 课 教 师 。 二 、 针 对 性 强 的 课 堂 教 学 设 计 由 上 文 可 以 得 知 ， 不 同 经 验 、 经 历 、 知 识 储 备 的 学 生 对 于 证 券 投 资 实 务 这 门 课 程 的 教 学 提 出 了 新 的 挑 战 。 因 此 ， 如 何 满 足 课 堂 学 生 们 不 同 层 次 的 教 学 需 求 便 成 为 任 课 教 师 在 课 程 教 学 环 节 亟 待 解 决 的 问 题 。 （ 一 ） 不 同 类 型 学 生 听 课 的 目 的 具 体 说 来 ， 由 此 而 产 生 的 授 课 对 象 可 以 分 为 如 下 几 种 情 况 ： 1 ． 不 具 备 任 何 证 券 投 资 理 论 知 识 与 投 资 实 务 经 验 的 学 生 ； 2 ． 具 备 一 定 的 证 券 投 资 理 论 知 识 ， 但 不 具 备 证 券 投 资 实 务 经 验 的 学 生 ； 3 ． 具 备 一 定 的 证 券 投 资 实 务 经 验 ， 但 不 具 备 证 券 投 资 理 论 知 识 的 学 生 ； 4 ． 具 备 一 定 的 证 券 投 资 理 论 知 识 ， 也 具 备 证 券 投 资 实 务 经 验 的 学 生 ， 具 有 短 暂 股 龄 的 学 生 ； 5 ． 具 备 一 定 的 证 券 投 资 理 论 知 识 ， 也 具 备 证 券 投 资 实 务 经 验 的 学 生 ， 具 有 较 长 股 龄 的 学 生 ； （ 二 ） 因 材 施 教 的 课 堂 教 学 设 计 当 代 的 教 育 理 念 主 张 “ 因 材 施 教 ” 。 因 此 ， 在 课 堂 教 育 的 实 际 操 作 过 程 中 ， 针 对 不 同 知 识 理 论 水 平 与 不 同 知 识 经 历 的 学 生 ， 对 于 课 程 的 教 学 需 求 也 是 不 同 的 ： 1 ． 对 于 不 具 备 任 何 证 券 投 资 实 务 知 识 的 学 生 ， 使 用 常 规 的 授 课 方 法 是 可 行 的 ， 也 是 最 为 有 效 率 的 教 学 方 法 ； 2 ． 而 对 于 具 有 一 定 的 证 券 投 资 理 论 知 识 （ 或 证 券 投 资 实 务 经 验 ） 的 学 生 ， 他 们 的 需 求 具 体 来 说 可 能 更 加 限 定 于 他 们 不 了 解 的 那 部 分 领 域 ： 即 对 于 具 备 一 定 的 证 券 投 资 理 论 知 识 ， 但 不 具 备 证 券 投 资 实 务 经 验 的 学 生 ， 他 们 往 往 对 于 证 券 操 作 的 实 际 操 盘 技 巧 等 知 识 更 为 感 兴 趣 ； 而 具 备 一 定 的 证 券 投 资 实 务 经 验 ， 但 不 具 备 证 券 投 资 理 论 知 识 的 学 生 ， 他 们 更 加 希 望 能 够 得 到 系 统 的 理 论 知 识 与 理 论 指 导 ； 3 ． 对 于 具 备 一 定 的 证 券 投 资 理 论 知 识 ， 也 具 备 证 券 投 资 实 务 经 验 的 学 生 ， 具 有 短 暂 股 龄 的 学 生 ， 他 们 更 加 期 待 能 够 得 到 类 似 于 讲 座 或 者 培 训 式 的 指 导 ； 4 ． 对 于 具 备 一 定 的 证 券 投 资 理 论 知 识 ， 也 具 备 证 券 投 资 实 务 经 验 的 学 生 ， 具 有 较 长 股 龄 的 学 生 ， 座 谈 会 、 沙 龙 、 头 脑 风 暴 式 的 教 学 过 程 更 能 引 起 他 们 的 兴 趣 。 三 、 证 券 投 资 实 务 课 堂 教 学 的 理 论 知 识 与 实 际 操 作 的 关 系 由 前 文 的 阐 述 可 以 得 知 ， 课 堂 教 学 要 求 有 针 对 性 。 那 么 如 何 具 体 处 理 在 理 论 知 识 教 学 与 实 际 操 作 教 学 之 间 的 关 系 ， 也 是 本 文 探 讨 的 主 要 问 题 之 一 。 （ 一 ） 理 论 授 课 是 课 程 教 学 的 基 石 按 照 笔 者 问 卷 调 查 的 显 示 ， 超 过 七 成 的 同 学 并 不 具 备 证 券 的 理 论 知 识 ， 或 仅 具 有 少 量 且 非 常 不 系 统 的 理 论 知 识 。 因 此 在 课 程 教 学 环 节 设 计 的 过 程 中 ， 理 论 教 学 仍 然 是 不 可 或 缺 的 、 占 据 基 础 地 位 的 环 节 。 1 ． 对 于 上 述 的 第 1 类 同 学 ， 在 教 学 过 程 中 注 重 明 确 定 义 、 概 念 。 例 如 股 票 、 流 通 股 、 非 流 通 股 这 三 个 名 词 概 念 ， 第 1 类 同 学 可 能 曾 经 从 身 边 的 人 、 新 闻 或 者 报 刊 上 见 过 词 语 ， 但 对 于 三 个 词 语 所 指 的 概 念 、 含 义 仍 然 是 一 片 迷 茫 。 对 于 这 类 学 生 ， 定 义 的 阐 述 与 概 念 的 解 释 仍 然 应 作 为 教 学 的 主 要 环 节 。 通 过 教 材 的 解 释 ， 学 生 可 以 得 知 ： “ 股 票 是 股 份 制 企 业 所 有 者 拥 有 公 司 资 产 和 权 益 的 凭 证 ” ； “ 上 市 的 股 票 称 流 通 股 ， 可 在 股 票 交 易 所 （ 即 二 级 市 场 ） 自 由 买 卖 ” ； “ 非 上 市 的 股 票 没 有 进 入 股 票 交 易 所 ， 因 此 不 能 自 由 买 卖 ， 称 非 上 市 流 通 股 ” 。 通 过 课 堂 回 访 ， 在 本 堂 课 程 结 束 之 后 第 1 类 学 生 对 于 定 义 的 记 忆 率 在 7 0 ％ 以 上 ， 对 于 毫 无 任 何 基 础 的 学 生 可 言 这 是 一 个 令 人 满 意 的 结 果 。 2 ． 第 3 类 学 生 对 于 概 念 、 定 义 有 一 定 的 了 解 、 甚 至 非 常 熟 悉 。 但 是 由 于 知 识 结 构 的 不 系 统 与 不 完 整 ， 存 在 大 量 的 盲 点 ， 因 此 ， 系 统 的 知 识 讲 解 与 梳 理 对 于 他 们 显 得 尤 为 重 要 。 这 里 以 “ 股 票 价 格 的 决 定 因 素 ” 这 个 课 程 知 识 的 授 课 经 验 为 例 ： 按 照 教 材 对 于 这 个 问 题 的 解 释 ， “ 股 票 的 市 场 价 格 由 股 票 的 价 值 决 定 ， 但 同 时 受 到 许 多 其 他 因 素 的 影 响 。 其 中 ， 供 求 关 系 是 直 接 的 影 响 因 素 ， 其 他 因 素 都 是 通 过 作 用 于 供 求 关 系 而 影 响 股 票 价 格 的 。 由 于 影 响 股 票 价 格 的 因 素 复 杂 多 变 ， 所 以 股 票 的 市 场 价 格 呈 现 出 高 低 起 伏 的 波 动 性 特 征 。 股 票 的 理 论 价 格 不 等 于 股 票 的 市 场 价 格 ， 两 者 甚 至 有 相 当 大 的 差 距 。 但 是 ， 股 票 的 理 论 价 格 为 预 测 股 票 市 场 价 格 的 变 动 趋 势 提 供 了 重 要 的 依 据 ， 也 是 股 票 市 场 价 格 形 成 的 一 个 基 础 性 因 素 。 在 这 个 问 题 上 ， 上 述 不 同 类 型 的 同 学 ， 能 够 从 这 里 得 到 的 信 息 也 不 相 同 。 对 于 不 具 备 任 何 理 论 知 识 储 备 的 同 学 来 说 ， 立 刻 理 解 这 一 问 题 显 得 比 较 困 难 ， 而 对 于 有 实 际 操 作 经 验 的 学 生 来 说 ， 往 往 有 如 数 家 珍 或 者 豁 然 开 朗 的 感 觉 ， 这 便 达 到 了 教 学 的 目 的 。 3 ． 对 于 以 上 的 各 类 学 生 来 说 ， 理 论 知 识 的 宏 观 概 述 环 节 仍 然 是 不 可 或 缺 的 。 例 如 ， 在 理 论 教 学 中 有 如 下 两 个 知 识 点 ： 知 识 点 1 ： 股 票 有 几 个 特 性 ， 无 期 性 、 权 责 性 、 流 通 性 、 风 险 性 。 知 识 点 2 ： 世 界 上 最 早 的 股 份 有 限 公 司 制 度 诞 生 于 1 6 0 2 年 在 荷 兰 成 立 的 东 印 度 公 司 。 股 票 至 今 已 有 4 0 0 年 的 历 史 ， 它 伴 随 着 股 份 公 司 的 出 现 而 出 现 。 股 份 公 司 这 种 企 业 组 织 形 态 出 现 以 后 ， 成 为 资 本 主 义 国 家 企 业 组 织 的 重 要 形 式 之 一 。 以 股 票 形 式 集 资 入 股 的 方 式 也 得 到 发 展 ， 并 且 产 生 了 买 卖 交 易 转 让 股 票 的 需 求 。 这 样 ， 就 带 动 了 股 票 市 场 的 出 现 和 形 成 ， 并 促 使 股 票 市 场 完 善 和 发 展 。 它 是 调 动 产 业 机 构 和 产 品 机 构 、 优 化 资 源 配 置 的 基 本 途 径 ， 也 是 投 资 者 实 现 经 济 利 益 的 重 要 手 段 。 对 比 以 上 两 个 知 识 点 ， 我 们 可 以 看 出 ， 具 有 一 定 知 识 （ 理 论 、 实 务 ） 的 同 学 能 部 分 甚 至 完 全 答 出 股 票 的 特 性 ， 而 对 于 股 票 的 发 展 历 史 能 够 答 出 的 学 生 寥 寥 无 几 。 即 便 是 具 有 多 年 股 龄 的 学 生 ， 对 于 以 上 知 识 的 掌 握 率 也 不 足 1 0 ％ 。 因 此 宏 观 理 论 的 教 学 与 阐 述 仍 然 是 教 学 的 重 点 环 节 。 （ 二 ） 实 务 演 练 是 课 程 教 学 的 亮 点 根 据 笔 者 的 问 卷 调 查 显 示 ， 有 的 同 学 具 有 证 券 投 资 的 经 历 与 经 验 （ 作 为 一 名 学 生 投 资 者 ） ， 另 外 还 有 相 当 部 分 的 同 学 对 于 证 券 投 资 教 学 非 常 有 兴 趣 。 有 些 学 生 曾 在 课 余 时 间 表 示 ， 自 己 进 入 股 市 后 ， 赔 了 赚 、 赚 了 又 赔 ， 赚 的 远 不 如 赔 的 多 ， 亏 损 累 累 。 究 其 原 因 ， 是 学 生 没 有 树 立 正 确 的 投 资 理 念 ， 又 没 有 掌 握 有 效 的 分 析 方 法 和 操 作 技 巧 。 学 生 的 求 知 欲 望 与 自 身 利 益 相 关 的 强 大 动 力 使 学 生 能 够 积 极 参 与 到 证 券 投 资 实 务 的 演 练 中 来 。 1 ． 实 盘 演 练 的 不 同 类 型 学 生 的 表 现 。 在 实 际 演 练 的 过 程 中 ， 具 备 一 定 实 盘 操 作 投 资 经 验 的 学 生 在 这 个 教 学 环 节 中 体 现 出 了 专 业 性 。 例 如 他 们 能 够 准 确 地 表 述 出 股 票 分 析 包 括 的 两 个 部 分 ： 基 本 分 析 和 技 术 分 析 。 他 们 可 以 说 出 基 本 分 析 研 究 影 响 股 票 供 给 和 需 求 关 系 变 化 的 因 素 ， 对 于 根 据 股 市 行 情 变 化 的 技 术 分 析 也 有 一 定 的 了 解 ； 而 大 部 分 不 具 备 此 类 经 验 的 学 生 对 于 实 盘 操 作 往 往 在 初 期 比 较 迷 茫 ， 需 要 更 多 的 鼓 励 与 启 发 。 2 ． 对 于 具 备 一 定 知 识 与 经 验 的 学 生 ， 培 养 专 业 化 的 投 资 理 念 。 主 要 通 过 入 市 时 机 与 操 作 时 机 两 个 角 度 来 培 养 。 A ． 入 市 时 机 。 选 择 有 利 的 入 市 时 机 对 投 资 效 益 有 决 定 意 义 ， 它 比 选 择 哪 种 股 票 更 为 重 要 。 对 入 市 时 机 的 分 析 也 就 是 对 股 市 未 来 大 趋 势 的 分 析 。 影 响 股 票 市 场 的 因 素 很 多 。 国 际 政 治 经 济 环 境 、 国 内 政 治 社 会 情 况 、 财 政 金 融 政 策 、 经 济 现 状 和 投 资 意 愿 等 多 方 面 的 分 析 和 展 望 。 B ． 操 作 时 机 。 这 里 又 可 分 为 等 底 与 见 顶 两 种 操 作 时 机 。 等 底 是 指 股 价 见 底 一 般 经 过 狂 跌 后 反 弹 再 跌 、 低 价 波 动 、 成 交 量 逐 步 放 大 见 底 回 升 过 程 。 能 够 在 股 价 见 底 之 后 的 回 升 阶 段 投 资 入 市 是 最 有 把 握 的 选 择 。 形 态 上 有 U 型 V 型 W 型 。 见 顶 是 根 据 艾 略 特 波 浪 理 论 股 价 见 顶 一 般 三 到 五 个 阶 段 ： （ 1 ） 开 始 股 价 不 断 上 升 ， 成 交 量 也 逐 步 放 大 ， 随 即 继 续 上 升 ， 到 达 峰 值 后 成 交 量 减 少 ； （ 2 ） 均 势 阶 段 ， 股 价 和 成 交 量 此 起 彼 伏 ， 呈 落 势 但 波 动 不 大 ； （ 3 ） 骤 然 下 跌 ， 虽 有 反 弹 也 于 事 无 补 。 在 峰 值 时 卖 出 是 离 市 的 最 佳 时 机 。 3 ． 对 于 尚 不 具 备 知 识 与 经 验 的 学 生 ， 培 养 他 们 的 基 本 投 资 理 念 。 如 “ 怎 样 使 自 己 的 股 票 投 资 有 效 增 值 ” 这 一 话 题 展 开 广 泛 的 课 堂 讨 论 ， 通 过 大 家 讨 论 的 结 果 ， 再 讲 教 材 上 的 理 论 引 入 ， 即 投 资 股 票 收 益 是 由 两 个 方 面 获 得 的 。 一 是 上 市 公 司 的 分 红 、 派 息 、 配 送 股 份 （ 做 长 线 投 资 ） ， 二 是 赚 取 股 票 差 价 （ 做 短 线 投 资 ） 。 由 长 线 投 资 可 以 引 出 基 本 面 投 资 等 一 系 列 的 实 盘 操 作 方 法 ； 由 短 线 投 资 引 出 M A C D 、 K D J 等 一 系 列 技 术 指 标 的 讲 解 与 应 用 。 整 个 课 堂 教 学 过 程 由 浅 入 深 、 循 序 渐 进 ， 做 到 培 养 兴 趣 、 学 习 知 识 、 锻 炼 技 能 的 目 的 。 四 、 开 展 多 样 性 的 教 学 形 式 （ 一 ） 开 展 专 题 讲 座 性 质 的 专 题 教 学 如 以 “ 如 何 选 择 一 只 股 票 投 资 ” 为 专 题 ， 可 以 涉 及 到 一 下 几 个 子 专 题 ： 1 ． 投 资 行 业 的 选 择 ， 如 行 业 现 状 如 何 、 发 展 前 景 如 何 ； 2 ． 投 资 对 象 的 选 择 ， 如 公 司 所 属 类 型 、 公 司 的 利 润 如 何 ； 投 资 操 作 技 巧 ， 如 买 入 时 机 的 选 择 、 卖 出 时 机 的 选 择 等 。 在 一 个 大 的 专 题 下 可 以 涉 及 几 个 小 节 甚 至 几 个 章 的 内 容 ， 做 到 了 同 类 、 相 关 知 识 的 系 统 总 结 与 整 理 ， 对 于 学 生 的 理 解 、 记 忆 以 及 运 用 都 具 有 非 常 大 的 帮 助 。 （ 二 ） 古 今 名 人 例 证 的 教 学 方 式 古 人 的 许 多 投 资 理 念 与 投 资 技 巧 在 今 天 仍 然 具 有 非 常 大 的 指 导 作 用 ， 如 春 秋 时 期 的 计 然 之 策 ， 将 其 引 入 课 堂 的 教 学 环 节 ， 可 以 收 到 非 常 好 的 教 学 效 果 。 计 然 之 策 的 许 多 理 念 ， 都 是 同 学 们 耳 熟 能 详 的 ， 因 此 系 统 地 学 习 与 讲 解 这 些 经 典 典 籍 ， 与 课 堂 教 学 的 教 材 相 配 合 ， 能 够 有 力 地 提 供 佐 证 与 依 据 。 在 课 堂 教 学 中 笔 者 还 尝 试 引 入 当 今 诸 位 投 资 大 师 的 投 资 名 言 ， 供 同 学 们 参 考 与 学 习 ， 既 学 到 了 知 识 ， 也 为 同 学 们 提 供 了 榜 样 与 努 力 的 方 向 与 目 标 。 （ 三 ） 优 秀 学 生 的 经 验 交 流 与 分 享 在 证 券 投 资 实 务 这 门 课 程 上 ， 教 师 与 学 生 的 身 份 是 随 时 可 以 互 换 的 。 有 的 学 生 在 证 券 投 资 方 面 已 经 取 得 了 一 定 的 经 验 与 成 绩 ， 因 此 ， 适 当 的 给 予 他 们 展 示 自 己 的 空 间 与 平 台 ， 让 同 学 们 相 互 交 流 自 己 的 投 资 经 验 与 投 资 心 得 ， 分 享 成 功 的 喜 悦 ， 在 一 定 程 度 上 也 起 到 了 教 学 相 长 的 作 用 ， 形 成 良 好 的 师 生 教 学 氛 围 与 互 动 。 五 、 总 结 证 券 投 资 论 文 范 文 第 4 篇 一 、 目 前 教 学 中 存 在 的 问 题 现 行 的 《 证 券 投 资 学 》 教 学 主 要 还 是 以 教 师 课 堂 讲 授 为 主 , 学 生 被 动 接 受 知 识 的 传 统 模 式 , 课 程 实 践 环 节 偏 少 。 现 行 模 式 既 不 能 突 出 课 程 特 征 ， 又 无 法 满 足 与 此 相 应 的 学 生 应 用 和 创 新 能 力 的 教 学 要 求 。 具 体 可 以 从 以 下 几 个 方 面 予 以 概 括 ： （ 一 ） 教 学 内 容 安 排 过 于 简 化 机 械 学 院 在 教 学 内 容 的 确 定 上 ， 应 根 据 学 院 自 身 所 定 位 的 人 才 培 养 目 标 的 能 力 要 求 与 现 代 证 券 行 业 岗 位 的 需 求 ， 筛 选 出 科 程 中 与 以 上 培 养 应 用 能 力 和 创 新 能 力 直 接 相 关 的 专 业 知 识 内 容 ， 而 不 是 简 单 照 搬 联 建 学 校 的 教 学 内 容 。 由 于 联 建 院 校 的 办 学 层 次 、 办 学 定 位 以 及 人 才 培 养 目 标 与 本 院 相 关 内 容 皆 有 差 异 。 简 单 复 制 极 易 造 成 “ 水 土 不 服 ” 。 （ 二 ） 课 堂 讲 授 与 实 践 安 排 比 例 失 当 证 券 投 资 学 课 程 特 征 之 一 是 应 用 性 、 实 践 性 较 强 ， 过 多 课 堂 讲 授 比 重 ， 使 得 相 对 有 限 的 教 学 时 间 过 多 配 置 于 课 堂 教 学 ， 无 法 凸 显 课 程 这 一 特 征 。 使 得 整 个 教 学 过 程 学 生 还 是 处 于 被 动 接 受 知 识 的 状 态 ， 学 习 的 主 动 性 和 参 与 度 不 够 。 在 激 发 学 生 学 习 兴 趣 、 调 动 学 生 独 立 崽 考 ， 将 知 识 转 化 为 能 力 方 面 缺 乏 一 些 有 效 手 段 。 （ 三 ） 实 践 教 学 环 节 不 能 突 出 特 色 实 验 操 作 、 模 拟 交 易 、 案 例 教 学 和 实 践 教 学 等 方 面 严 重 不 足 。 校 外 实 践 实 训 基 地 开 展 活 动 不 足 ， 特 别 是 与 金 融 证 券 公 司 的 实 践 安 排 缺 乏 系 统 有 效 安 排 ， 缺 乏 专 业 实 训 。 实 践 课 程 安 排 仅 仅 局 限 于 行 情 分 析 ， 缺 乏 操 盘 实 训 。 这 与 《 证 券 投 资 学 》 课 程 特 征 相 悖 。 （ 四 ） 学 生 学 习 评 价 模 式 单 一 学 生 学 习 评 价 模 式 可 以 简 单 概 括 为 试 卷 考 试 平 时 成 绩 。 此 种 考 核 方 式 对 于 本 门 课 程 学 习 至 少 有 两 个 弊 端 ： 一 是 试 卷 考 核 侧 重 理 论 知 识 的 静 态 考 察 ， 无 法 反 映 本 门 课 程 的 动 态 性 时 效 性 特 征 ； 二 是 对 学 生 学 习 积 极 性 的 调 动 不 够 ， 无 法 体 现 应 用 和 创 新 能 力 的 培 养 。 在 这 种 考 核 模 式 下 , 学 生 的 学 习 在 很 大 程 度 上 是 被 动 的 , 无 法 激 发 学 生 学 习 兴 趣 ， 使 他 们 不 能 体 会 到 学 习 的 乐 趣 , 也 难 以 获 得 终 身 受 用 的 学 习 技 能 ， 因 而 更 谈 不 上 创 新 能 力 的 培 养 。 二 、 问 题 改 进 的 几 点 思 考 （ 一 ） 明 确 并 深 化 教 学 目 标 根 据 教 学 大 纲 的 基 本 要 求 , 从 培 养 应 用 型 、 创 新 型 人 才 的 目 的 出 发 , 可 以 从 三 个 维 度 来 明 确 并 深 化 本 课 程 的 教 学 目 标 : 一 是 “ 知 ” , 即 要 通 过 本 课 程 的 学 习 , 了 解 证 券 投 资 的 一 些 基 本 概 念 和 理 论 ; 二 是 “ 会 ” , 即 要 学 会 运 用 证 券 投 资 分 析 的 基 本 方 法 , 初 步 具 备 分 析 和 判 断 股 市 价 格 变 动 趋 势 的 能 力 。 三 是 “ 行 ” ， 在 知 会 的 基 础 上 要 把 对 课 堂 理 论 知 识 与 技 术 方 法 的 掌 握 转 化 为 应 用 能 力 ： 通 过 解 读 行 情 ， 分 析 技 术 指 标 ， 撰 写 投 资 分 析 报 告 ， 并 通 过 虚 拟 投 资 模 拟 做 出 投 资 决 策 ， 以 此 来 检 验 学 生 的 学 习 情 况 。 以 实 战 检 验 教 学 的 全 部 过 程 。 突 出 并 强 化 应 用 能 力 培 养 。 （ 二 ） 合 理 制 定 教 学 计 划 , 加 强 实 践 环 节 ， 注 重 实 践 质 量 提 升 在 证 券 模 拟 实 验 的 建 设 的 基 础 上 , 调 整 实 践 环 节 在 教 学 计 划 中 所 占 比 例 , 其 课 时 提 高 到 总 课 时 的 三 分 之 一 （ 至 少 安 排 两 名 教 师 具 体 负 责 实 践 环 节 ） 。 建 立 开 放 实 验 室 , 鼓 励 学 生 课 后 主 动 实 践 , 建 立 理 论 教 学 与 实 践 教 学 并 重 的 教 学 体 系 。 同 时 , 创 新 教 学 环 节 , 按 照 实 践 → 自 学 → 讲 授 → 再 实 践 ， 循 序 渐 进 有 序 教 学 ， 使 学 生 在 “ 做 中 学 , 学 中 做 ” , 积 极 倡 导 这 种 发 现 式 、 探 索 式 的 学 习 方 式 ， 以 加 强 学 生 创 新 能 力 培 养 。 （ 三 ） 改 革 教 学 体 系 与 教 学 内 容 ， 以 适 应 课 程 的 动 态 性 特 征 根 据 教 学 目 标 , 在 教 学 中 抛 弃 课 程 体 系 系 统 性 与 完 整 性 的 传 统 做 法 , 强 调 课 程 体 系 的 简 约 化 、 结 构 化 , 加 强 课 程 内 容 的 综 合 性 、 整 体 性 、 探 究 性 , 建 立 一 个 开 放 的 、 弹 性 的 证 券 投 资 教 学 内 容 和 课 程 体 系 。 及 时 补 充 我 国 证 券 市 场 的 新 情 况 、 新 事 物 。 课 堂 教 学 紧 紧 围 绕 分 析 能 力 、 判 断 能 力 的 培 养 , 突 出 重 点 和 难 点 。 （ 四 ） 以 模 拟 教 学 为 核 心 积 极 改 革 教 学 方 法 与 手 段 教 学 方 法 与 手 段 的 改 进 是 保 证 教 学 质 量 、 提 高 教 学 效 果 的 一 个 重 要 条 件 。 在 教 学 中 , 既 要 注 重 发 挥 教 师 的 主 导 作 用 , 有 注 重 发 挥 学 生 的 主 动 性 、 独 立 性 和 创 造 性 。 为 此 , 应 该 逐 步 改 变 传 统 的 以 课 堂 讲 授 为 主 的 教 学 方 式 , 代 之 以 要 求 学 生 在 学 习 基 本 知 识 的 基 础 上 进 行 思 考 与 创 新 , 强 调 学 生 的 参 与 性 与 实 践 性 。 具 体 而 言 就 是 突 出 强 调 运 用 模 拟 教 学 ， 强 化 应 用 能 力 培 养 。 模 拟 教 学 的 内 容 要 从 四 个 方 面 展 开 ： 交 易 模 拟 、 基 本 分 析 模 拟 、 技 术 分 析 模 拟 、 组 合 投 资 分 析 模 拟 。 模 拟 教 学 中 , 利 用 证 券 行 情 接 收 系 统 , 实 时 接 收 深 、 沪 两 市 的 行 情 , 利 用 证 券 分 析 系 统 , 演 示 大 盘 和 个 股 的 走 势 , 讲 解 各 种 技 术 分 析 的 方 法 , 利 用 模 拟 股 票 交 易 系 统 , 实 现 从 交 易 、 结 算 、 风 险 管 理 全 过 程 的 操 作 。 使 学 生 真 正 有 身 临 其 境 的 感 觉 , 以 充 分 调 动 学 生 参 与 的 积 极 性 ， 激 发 学 习 兴 趣 。 最 后 在 模 拟 教 学 结 束 后 要 形 成 完 整 的 投 资 分 析 报 告 。 切 实 加 强 应 用 与 创 新 能 力 的 培 养 。 作 者 ： 段 洪 俊 单 位 ： 宿 迁 学 院 经 济 贸 易 系 金 融 教 研 室 第 二 篇 ： 证 券 投 资 学 教 学 改 革 问 题 及 措 施 一 、 《 证 券 投 资 学 》 课 堂 教 学 中 存 在 的 问 题 1 . 课 堂 讲 授 互 动 性 差 。 《 证 券 投 资 学 》 中 的 理 论 部 分 主 要 通 过 课 堂 讲 授 的 方 式 传 递 给 学 生 , 学 生 基 本 上 处 于 被 动 接 受 状 态 。 在 上 课 过 程 中 只 是 教 师 一 味 地 灌 输 掌 生 如 果 感 兴 趣 可 能 会 听 一 会 儿 , 如 果 不 感 兴 趣 可 能 会 开 小 差 或 看 其 他 的 书 。 如 何 调 动 学 生 的 积 极 性 成 了 一 个 非 常 重 要 的 问 题 。 2 . 理 论 与 实 践 相 背 离 。 传 统 教 学 中 最 普 遍 的 问 题 是 流 于 知 识 性 的 介 绍 和 理 论 性 的 概 括 而 缺 乏 实 践 深 度 。 但 《 证 券 投 资 学 》 既 是 一 门 理 论 性 很 强 的 专 业 课 也 是 一 门 实 践 性 很 强 的 专 业 课 。 如 著 名 的 K 线 理 论 、 扇 形 理 论 、 缺 口 理 论 、 波 浪 理 论 等 , 对 实 际 的 证 券 投 资 分 析 具 有 相 当 重 要 的 指 导 意 义 。 对 这 些 证 券 投 资 理 论 的 教 学 只 有 在 教 学 中 注 意 理 论 联 系 实 践 才 能 收 到 好 的 效 果 。 3 . 教 材 内 容 相 对 陈 旧 。 由 于 入 世 后 我 国 资 本 市 场 开 放 步 伐 比 较 快 从 而 这 两 年 的 证 券 市 场 中 出 现 了 许 多 新 事 物 , 如 Q F l l 、 开 放 式 基 金 、 股 权 分 置 改 革 等 而 现 在 高 校 的 证 券 投 资 教 材 基 本 体 现 不 出 这 些 新 内 容 , 与 我 国 证 券 市 场 发 展 结 合 不 够 紧 密 不 易 激 发 学 生 学 习 的 兴 趣 。 4 . 考 核 方 式 单 一 。 《 证 券 投 资 学 》 这 门 课 程 涉 及 到 的 知 识 面 非 常 广 从 《 公 司 法 》 中 有 关 股 份 公 司 的 知 识 到 《 货 币 银 行 学 》 中 的 金 融 投 资 工 具 和 金 融 市 场 再 到 《 经 济 学 》 中 有 关 宏 观 经 济 的 知 识 、 《 财 务 管 理 》 中 的 财 务 报 表 分 析 , 以 及 各 种 技 术 分 析 工 具 , 对 学 生 的 要 求 既 有 扎 实 的 理 论 基 础 又 有 灵 活 的 技 术 分 析 能 力 , 仅 凭 期 末 的 一 次 考 试 很 难 对 学 生 有 一 个 全 面 公 正 的 评 判 。 二 、 实 践 教 学 改 革 在 整 个 授 课 过 程 中 的 探 索 1 . 授 课 前 的 专 业 认 知 教 育 。 为 了 让 学 生 对 证 券 市 场 有 一 个 初 步 的 感 性 认 识 我 们 通 常 组 织 学 生 在 开 课 第 一 周 到 证 券 公 司 进 行 参 观 , 并 请 证 券 公 司 工 作 人 员 给 学 生 进 行 介 绍 赴 学 生 初 步 了 解 证 券 公 司 营 业 部 的 职 能 以 及 证 券 交 易 流 程 。 2 . 授 课 中 的 实 践 与 创 新 。 2 . 1 增 加 师 生 互 动 环 节 。 在 第 一 次 上 课 时 , 我 们 要 求 学 生 在 一 张 纸 上 无 记 名 给 老 师 提 出 学 习 这 门 课 程 的 要 求 和 期 望 。 在 以 后 上 课 期 间 也 可 以 提 意 见 和 建 议 。 为 了 调 动 学 生 的 积 极 性 我 会 通 过 提 问 和 学 生 一 起 回 忆 上 节 课 所 学 内 容 , 为 本 节 课 做 铺 垫 。 因 为 提 问 情 况 要 计 入 平 时 成 绩 所 以 学 生 在 课 前 就 会 提 前 复 习 预 习 。 授 课 过 程 中 在 遇 到 需 要 结 合 以 前 所 学 内 容 或 其 他 课 程 内 容 进 行 分 析 时 我 也 会 提 问 。 这 种 提 问 一 方 面 可 以 检 验 学 生 对 相 关 知 识 的 掌 握 情 况 更 重 要 的 是 可 以 提 高 学 生 的 注 意 力 激 发 学 生 的 学 习 兴 趣 , 把 不 同 课 程 的 专 业 知 识 联 系 到 一 起 , 加 深 理 解 , 培 养 他 们 的 发 散 思 维 能 力 。 另 外 有 些 授 课 内 容 我 们 会 要 求 学 生 分 组 讨 论 派 代 表 上 讲 台 给 同 学 们 讲 授 。 比 如 “ 开 放 式 基 金 ” 和 “ 封 闭 式 基 金 ” , 我 在 讲 述 各 自 的 运 作 原 理 之 后 掌 生 分 为 两 大 组 各 自 介 绍 两 种 基 金 的 优 缺 点 总 结 投 资 原 则 。 这 种 方 法 一 方 面 让 学 生 参 与 到 教 学 过 程 中 , 同 时 能 够 加 深 他 们 的 理 解 焙 养 学 生 团 队 合 作 和 表 达 能 力 。 在 学 习 完 “ 投 资 基 金 ” 这 一 章 后 , 有 的 同 学 把 生 活 费 中 的 一 部 分 活 期 存 款 拿 出 来 通 过 购 买 货 币 式 基 金 尝 试 进 行 最 初 的 证 券 投 资 。 针 对 教 材 信 息 的 滞 后 性 我 们 把 学 生 进 行 了 分 组 海 节 课 开 始 时 会 要 求 某 个 小 组 派 代 表 上 台 介 绍 这 几 天 证 券 市 场 的 走 势 以 及 最 新 动 态 和 焦 点 问 题 , 这 样 学 生 都 会 在 课 前 课 后 浏 览 相 关 网 站 和 报 纸 杂 志 , 能 够 积 极 主 动 地 了 解 证 券 市 场 的 最 新 情 况 而 不 是 被 动 地 学 习 或 者 “ 两 耳 不 闻 窗 外 事 ” 。 2 . 2 采 用 案 例 教 学 。 案 例 在 理 论 教 学 中 有 着 不 可 替 代 的 作 用 。 案 例 的 特 点 在 于 它 具 有 形 象 性 通 过 案 例 , 能 够 将 枯 燥 、 抽 象 的 理 论 形 象 化 能 够 化 深 为 浅 化 难 为 易 。 选 择 与 证 券 投 资 学 教 学 内 容 配 套 的 典 型 案 例 将 一 些 难 以 理 解 、 烦 琐 枯 燥 的 教 学 内 容 运 用 生 动 的 案 例 表 现 出 来 , 提 供 给 学 生 分 析 讨 论 引 导 学 生 运 用 理 论 知 识 分 析 、 解 释 现 实 问 题 河 以 增 加 学 生 的 感 性 认 识 再 由 感 性 认 识 向 理 性 认 识 转 化 提 高 其 分 析 问 题 和 解 决 问 题 的 能 力 。 在 讲 授 股 份 有 限 公 司 的 相 关 知 识 后 裁 们 会 一 起 分 析 上 市 公 司 的 设 立 方 案 、 招 股 说 明 书 , 通 过 具 体 的 案 例 使 学 生 对 股 份 有 限 公 司 的 设 立 当 中 的 重 要 知 识 点 有 了 感 性 的 认 识 而 不 仅 仅 是 书 本 上 的 干 条 条 ; 在 国 债 知 识 学 习 后 我 们 介 绍 了 我 国 国 债 市 场 的 发 展 现 状 要 求 学 生 分 析 3 2 7 事 件 发 生 的 始 末 以 及 国 债 期 货 再 次 推 出 的 原 因 既 保 证 让 学 生 的 信 息 与 证 券 市 场 发 展 同 步 汉 能 够 培 养 其 运 用 所 学 对 新 问 题 进 行 分 析 的 能 力 。 2 . 3 运 用 现 代 化 媒 体 教 学 。 证 券 投 资 学 教 学 涉 及 大 量 的 图 形 、 公 式 、 技 术 指 标 、 数 据 资 料 等 传 统 教 学 手 段 难 以 达 到 理 想 的 效 果 。 而 使 用 现 代 教 学 手 段 可 以 解 决 这 个 难 题 。 运 用 多 媒 体 手 段 进 行 教 学 声 音 、 图 像 、 文 字 、 颜 色 的 综 合 应 用 河 以 化 抽 象 为 形 象 再 现 与 教 学 内 容 相 似 的 情 景 使 学 生 产 生 身 临 其 境 的 感 受 使 教 学 内 容 规 范 化 、 系 统 化 节 省 大 量 板 书 时 间 增 加 课 堂 信 息 量 提 高 教 学 效 率 。 通 过 股 票 、 债 券 的 票 样 学 生 可 以 对 金 融 投 资 工 具 有 直 观 的 感 受 。 播 放 最 新 证 券 市 场 动 态 视 频 录 像 , 能 够 让 身 处 校 园 高 墙 内 的 同 学 了 解 市 场 的 实 时 变 化 情 况 感 觉 自 己 就 是 证 券 市 场 的 一 分 子 。 运 用 P 。 ( e r p d n t 可 以 把 复 杂 的 技 术 分 析 图 像 展 现 在 课 堂 上 化 静 为 动 化 难 为 易 提 高 学 生 对 分 析 软 件 及 技 术 分 析 工 具 的 掌 握 。 2 . 4 课 程 设 计 相 结 合 提 高 学 生 动 手 能 力 。 《 证 券 投 资 学 》 的 实 践 性 主 要 体 现 在 技 术 分 析 手 段 的 运 用 上 。 利 用 金 融 实 验 室 教 学 膜 拟 证 券 投 资 实 战 环 境 采 用 实 证 分 析 教 学 将 证 券 投 资 分 析 理 论 与 证 券 市 场 的 实 际 操 作 结 合 起 来 , 能 够 调 动 学 生 学 习 的 积 极 性 和 参 与 性 焙 养 实 际 操 作 能 力 和 风 险 意 识 提 高 学 生 的 综 合 素 质 。 在 整 个 课 程 学 习 结 束 后 肩 一 周 的 时 间 专 门 进 行 《 证 券 投 资 学 》 课 程 设 计 。 通 过 课 程 设 计 要 求 学 生 深 刻 领 会 证 券 投 资 分 析 中 的 基 本 分 析 法 、 技 术 分 析 法 。 能 够 运 用 宏 观 、 中 观 、 微 观 分 析 选 择 具 有 投 资 价 值 的 个 股 针 对 具 体 的 一 个 股 票 使 用 图 形 分 析 、 指 标 分 析 等 方 法 对 个 股 近 期 走 势 做 出 预 期 分 析 。 通 过 建 立 证 券 投 资 组 合 进 行 模 拟 投 资 最 终 提 交 投 资 分 析 报 告 并 对 一 周 的 投 资 结 果 盈 亏 状 况 进 行 分 析 。 课 程 设 计 的 主 要 目 的 是 要 培 养 学 生 综 合 运 用 所 学 的 证 券 投 资 分 析 方 法 及 相 关 知 识 分 析 问 题 解 决 问 题 的 实 际 能 力 。 运 用 计 算 机 、 网 络 掌 握 资 料 查 询 、 文 献 检 索 的 方 法 及 获 取 新 知 识 的 能 力 , 以 及 书 面 表 达 能 力 。 2 . 5 生 产 实 习 检 验 理 论 与 实 践 相 结 合 的 教 学 效 果 。 三 年 级 学 生 在 学 习 完 《 证 券 投 资 学 》 之 后 的 暑 假 掌 校 将 会 安 排 其 在 证 券 公 司 进 行 一 个 月 的 实 习 。 实 习 期 间 学 生 可 以 亲 身 感 受 证 券 交 易 的 整 个 流 程 , 了 解 证 券 公 司 的 运 作 、 我 国 证 券 市 场 的 发 展 状 况 最 主 要 的 是 可 以 运 用 在 课 堂 和 课 程 设 计 中 学 习 的 投 资 分 析 方 法 协 助 其 在 证 券 公 司 的 实 习 工 作 真 正 做 到 理 论 联 系 实 际 。 为 今 后 走 上 工 作 舞 台 打 下 坚 实 基 础 。 3 . 授 课 结 束 后 的 考 核 制 度 改 革 。 根 据 学 校 的 要 求 专 业 课 必 须 要 考 试 。 结 合 《 证 券 投 资 学 》 这 门 课 程 的 特 点 我 们 把 最 终 成 绩 划 分 成 几 大 块 平 时 成 绩 ( 点 名 十 作 业 ) 占 1 0 % 、 互 动 环 节 ( 讨 论 十 提 问 ) 占 1 5 % , 小 论 文 占 5 % , 期 末 考 试 成 绩 占 7 0 % 。 卷 面 考 试 采 取 开 卷 的 方 法 投 有 死 记 硬 背 的 内 容 , 大 量 的 不 定 向 选 择 和 判 断 改 错 题 检 验 学 生 对 知 识 点 掌 握 的 准 确 性 综 合 论 述 题 、 分 析 题 则 全 面 考 核 学 生 对 知 识 的 理 解 以 及 学 生 自 己 的 独 到 见 解 。 比 如 “ 分 析 我 国 证 券 市 场 投 资 工 具 的 特 点 并 结 合 你 的 投 资 理 念 选 择 投 资 对 象 , 阐 述 理 由 ” , 许 多 平 时 习 惯 传 统 考 试 方 法 的 学 生 不 知 道 该 怎 么 分 析 自 己 的 投 资 选 择 甚 至 想 从 书 上 找 到 答 案 而 真 正 理 解 投 资 工 具 特 点 及 我 国 证 券 市 场 现 状 的 同 学 , 心 中 已 经 有 了 一 定 的 投 资 理 念 对 这 个 问 题 的 回 答 非 常 流 畅 。 这 种 考 核 办 法 结 合 了 教 师 要 求 、 上 课 表 现 、 知 识 理 解 、 运 用 和 掌 握 , 比 较 全 面 、 客 观 、 公 正 地 反 映 了 学 生 学 习 《 证 券 投 资 学 》 的 实 际 情 况 得 到 了 学 生 的 肯 定 , 同 时 也 提 高 了 学 生 对 这 门 课 程 学 习 的 积 极 性 、 主 动 性 和 热 情 。 三 、 实 践 教 学 改 革 效 果 1 . 激 发 了 学 生 学 习 的 兴 趣 。 传 统 的 教 学 方 式 的 改 进 捉 使 学 生 将 理 论 学 习 与 实 践 有 机 地 结 合 在 一 起 。 尤 其 是 多 媒 体 教 学 、 模 拟 投 资 、 营 业 部 实 习 等 环 节 涉 及 到 了 诸 如 投 资 分 析 、 实 践 时 机 与 技 巧 的 把 握 、 投 资 心 理 变 化 、 投 资 理 念 与 规 范 等 内 容 使 得 学 生 把 课 本 上 的 理 论 知 识 具 体 化 从 而 加 深 了 对 理 论 知 识 的 理 解 与 领 会 。 有 的 学 生 甚 至 在 学 完 《 证 券 投 资 学 》 课 程 后 自 己 也 参 与 到 了 股 票 投 资 当 中 。 2 . 培 养 了 团 队 精 神 。 通 过 去 证 券 营 业 部 实 习 和 模 拟 投 资 等 活 动 全 班 学 生 积 极 参 与 从 真 投 入 献 计 献 策 改 变 了 过 去 上 完 课 老 师 和 学 生 、 学 生 和 学 生 各 奔 东 西 的 情 况 大 大 促 进 了 学 生 之 间 的 友 爱 互 助 之 情 。 3 . 优 异 的 参 赛 成 绩 。 我 系 每 年 都 组 织 学 生 参 加 由 北 京 世 华 国 际 金 融 信 息 有 限 公 司 主 办 的 “ 我 学 我 用 — 全 国 大 学 生 金 融 投 资 模 拟 交 易 大 赛 ” 族 比 赛 历 时 两 个 月 , 吸 引 了 全 国 2 0 0 多 所 院 校 的 二 万 余 名 学 子 参 加 。 我 们 专 业 的 四 年 级 学 生 在 考 研 和 就 业 双 重 压 力 下 积 极 参 加 比 赛 , 每 年 都 有 学 生 能 够 在 期 货 组 、 外 汇 组 和 证 券 组 中 获 得 优 秀 奖 。 四 、 结 语 证 券 投 资 论 文 范 文 第 5 篇 （ 1 ） 没 有 适 合 的 案 例 。 案 例 是 非 常 重 要 的 工 具 。 而 教 科 书 缺 少 与 时 俱 进 的 案 例 ， 表 现 一 是 案 例 缺 乏 ， 二 是 案 例 更 新 慢 ， 尤 其 是 在 这 几 年 中 国 证 券 市 场 飞 速 发 展 的 时 期 ， 从 股 权 分 置 改 革 推 行 到 期 权 的 推 出 ， 再 到 股 指 期 货 和 卖 空 机 制 的 推 出 。 学 生 学 习 要 能 跟 上 时 代 ， 亟 需 研 究 正 在 发 生 的 各 种 案 例 ， 使 学 生 能 够 融 入 时 代 。 （ 2 ） 学 生 主 动 性 不 强 。 由 于 学 生 一 开 始 什 么 都 不 知 道 ， 一 下 子 让 他 们 炒 股 票 不 知 道 如 何 参 与 。 可 把 参 加 的 学 生 分 成 若 干 小 组 。 分 别 充 当 上 市 公 司 、 证 券 公 司 或 机 构 投 资 者 ， 在 模 拟 的 股 票 市 场 中 ， 从 事 上 市 公 司 包 装 上 市 、 证 券 公 司 包 销 股 票 和 机 构 投 资 者 买 卖 二 级 市 场 股 票 等 一 系 列 经 营 活 动 。 通 过 模 拟 炒 股 票 与 专 题 讨 论 、 案 例 分 析 ， 达 到 体 验 股 票 市 场 博 弈 、 应 用 证 券 市 场 理 论 、 培 养 创 新 炒 股 票 思 维 和 提 高 炒 股 票 操 作 技 能 的 目 的 。 （ 3 ） 教 学 效 果 不 明 显 。 证 券 投 资 模 拟 如 何 为 学 生 设 想 ， 以 学 生 活 动 为 主 ， 以 学 生 心 理 为 依 据 ， 全 面 完 成 教 学 实 验 任 务 呢 ？ 经 过 比 较 ， 发 现 案 例 设 计 教 学 法 能 够 比 任 何 其 他 的 教 学 法 更 能 激 发 学 生 的 学 习 动 机 。 由 于 学 生 必 须 担 负 主 要 的 学 习 责 任 ， 因 此 能 够 训 练 学 生 担 当 责 任 的 能 力 。 和 其 他 教 学 法 相 比 ， 案 例 设 计 教 学 法 是 训 练 学 生 解 决 问 题 的 最 佳 教 学 法 。 此 外 ， 案 例 设 计 教 学 法 还 能 培 养 学 生 团 结 合 作 的 精 神 。 可 见 在 实 验 教 学 过 程 中 应 用 设 计 教 学 法 是 完 全 可 行 的 。 2 案 例 设 计 在 证 券 投 资 模 拟 教 学 中 的 应 用 案 例 设 计 教 学 法 就 是 采 用 设 计 方 式 来 指 导 学 生 进 行 学 习 活 动 的 一 种 方 法 。 设 计 教 学 法 体 现 了 杜 威 实 用 主 义 的 教 学 程 及 其 理 论 。 可 以 简 单 地 把 设 计 教 学 法 分 为 5 步 ： 安 排 真 实 的 情 境 ； 根 据 情 境 设 定 刺 激 思 维 的 课 题 ； 查 找 资 料 做 出 解 决 疑 难 的 假 定 ； 以 活 动 去 证 验 假 定 ； 根 据 证 验 成 败 得 出 结 论 。 （ 1 ） 案 例 设 计 。 案 例 设 计 教 学 法 要 有 针 对 性 地 选 取 动 态 案 例 替 代 和 验 证 教 材 中 的 静 态 案 例 。 我 在 运 用 证 券 投 资 学 模 拟 炒 股 的 方 法 ， 取 得 了 一 定 的 成 果 ， 但 也 有 一 些 经 验 教 训 ， 主 要 体 现 在 以 下 几 方 面 ： 一 是 让 学 生 理 解 股 票 实 战 与 模 拟 交 易 的 区 别 。 模 拟 抄 股 ， 你 买 卖 股 票 ， 无 论 买 卖 多 少 都 对 股 票 的 价 格 没 有 影 响 。 模 拟 股 票 的 价 格 是 由 现 实 生 活 中 的 股 票 价 格 而 决 定 的 。 也 就 是 说 ， 也 许 你 在 模 拟 中 赚 了 很 多 钱 。 但 是 如 果 你 真 把 等 同 于 模 拟 股 票 的 钱 投 入 到 现 实 股 票 当 中 ， 你 赚 的 钱 可 能 要 比 模 拟 中 的 钱 要 少 。 因 为 现 实 股 票 中 你 的 介 入 会 影 响 到 股 票 的 价 格 。 而 模 拟 股 票 中 无 论 你 买 多 少 都 不 会 影 响 到 股 票 的 价 格 。 因 为 模 拟 的 股 票 价 格 是 由 现 实 股 票 价 格 决 定 的 。 炒 股 对 于 散 户 而 言 最 重 要 的 是 心 态 问 题 ， 模 拟 炒 股 因 为 没 有 资 金 上 的 投 入 ， 所 以 在 操 作 中 往 往 比 实 战 中 更 放 得 开 ， 更 准 确 。 二 是 模 拟 炒 股 战 绩 只 是 大 学 生 一 门 课 程 平 时 成 绩 的 一 部 分 。 模 拟 炒 股 票 对 学 生 掌 握 证 券 投 资 学 的 相 关 理 论 帮 助 很 大 ， 不 过 ， 由 于 大 学 生 模 拟 炒 股 票 的 赚 钱 的 多 少 存 在 运 气 的 成 分 ， 考 核 的 时 间 也 比 较 短 ， 有 一 些 学 生 可 能 很 认 真 ， 可 是 模 拟 炒 股 不 但 没 有 赚 钱 ， 还 可 能 亏 钱 。 因 此 ， 在 评 定 学 生 的 平 时 成 绩 时 ， 对 于 这 样 的 学 生 ， 要 做 区 别 对 待 ， 不 要 让 学 生 丧 失 后 续 学 习 的 信 心 ； 三 是 对 于 比 较 好 的 学 生 实 时 进 行 点 评 。 在 一 个 学 期 证 券 投 资 的 授 课 时 间 里 ， 证 券 市 场 会 产 生 各 种 各 样 的 新 闻 和 热 点 个 股 及 板 块 轮 动 ， 在 提 示 学 生 关 注 这 些 信 息 的 同 时 ， 对 每 个 学 生 的 模 拟 炒 股 票 进 行 实 时 的 点 评 。 （ 2 ） 基 本 分 析 。 一 是 宏 观 经 济 分 析 。 证 券 投 资 宏 观 经 济 运 行 趋 好 ， 企 业 总 体 盈 利 水 平 上 升 ， 证 券 市 场 市 值 自 然 上 涨 。 宏 观 经 济 趋 好 对 公 司 效 益 及 自 身 收 入 水 平 预 期 上 升 ， 人 气 上 升 ， 证 券 市 场 平 均 股 价 走 高 。 财 政 政 策 对 证 券 投 资 起 着 非 常 重 要 的 作 用 ， 它 能 增 加 微 观 经 济 主 体 的 收 入 ， 刺 激 经 济 主 体 的 投 资 需 求 ， 从 而 扩 大 社 会 供 给 。 证 券 投 资 风 险 的 评 价 和 管 理 由 于 投 资 债 券 可 能 遭 遇 到 各 种 风 险 ， 造 成 损 失 ， 投 资 者 需 要 对 所 投 资 对 象 的 风 险 状 况 进 行 必 要 的 分 析 与 评 估 ， 以 减 少 可 能 的 损 失 。 证 券 的 风 险 管 理 对 于 债 券 、 基 金 、 期 货 、 股 票 投 资 过 程 中 可 能 会 遇 到 的 各 种 风 险 ， 投 资 者 应 认 真 对 待 ， 利 用 各 种 方 法 去 理 解 风 险 、 辨 别 风 险 ， 探 寻 风 险 产 生 的 根 源 。 制 定 正 确 的 风 险 管 理 的 原 则 和 策 略 ， 学 会 利 用 各 种 方 法 去 回 避 风 险 ， 减 少 炒 股 票 损 失 ， 力 求 获 取 最 大 效 益 。 证 券 的 评 级 企 业 债 券 风 险 等 级 发 生 变 化 后 ， 会 对 投 资 者 的 炒 股 票 收 益 产 生 影 响 ， 带 来 意 外 的 收 益 或 承 受 更 多 的 风 险 ， 因 而 学 生 们 要 密 切 注 意 影 响 企 业 风 险 的 各 种 因 素 ， 推 测 债 券 、 基 金 、 期 货 、 股 票 等 级 的 变 化 方 向 ， 进 而 分 析 其 价 格 变 化 趋 势 ， 学 会 从 中 获 利 。 股 票 投 资 者 的 投 资 风 险 则 是 指 实 际 获 得 的 收 益 低 于 预 期 的 收 益 的 可 能 性 。 造 成 实 际 收 益 低 于 预 期 收 益 的 原 因 是 股 息 的 减 少 和 股 票 价 格 的 非 预 期 变 动 。 二 是 行 业 分 析 。 行 业 分 析 主 要 是 界 定 行 业 本 身 所 处 的 发 展 阶 段 和 其 在 国 民 经 济 中 的 地 位 ， 同 时 对 不 同 的 行 业 进 行 横 向 比 较 ， 为 最 终 确 定 投 资 对 象 提 供 准 确 的 行 业 背 景 。 有 些 行 业 符 合 未 来 的 发 展 方 向 ， 属 于 国 家 重 点 扶 持 的 行 业 。 而 有 些 行 业 已 经 日 薄 西 山 。 行 业 分 析 的 重 要 任 务 之 一 就 是 挖 掘 最 具 投 资 潜 力 的 行 业 ， 从 而 选 出 具 有 投 资 价 值 的 上 市 公 司 。 三 是 小 组 讨 论 。 为 了 培 养 学 生 的 团 队 精 神 和 合 作 能 力 ， 笔 者 在 证 券 投 资 学 教 学 中 大 量 应 用 小 组 讨 论 方 法 ， 让 学 生 集 思 广 益 ， 运 用 各 自 掌 握 的 专 业 知 识 ， 特 别 是 实 战 的 经 验 和 教 训 ， 让 学 生 在 今 后 的 炒 股 票 时 终 身 受 益 。 通 过 同 学 们 互 相 讨 论 ， 观 点 日 益 成 熟 ， 最 终 形 成 成 熟 的 思 路 。 （ 3 ） 国 内 外 投 资 大 师 经 典 投 资 案 例 讲 评 。 改 革 思 路 ： 证 券 投 资 模 拟 原 来 是 在 讲 解 一 定 理 论 知 识 的 基 础 上 ， 重 点 教 授 学 生 实 盘 买 卖 股 票 的 方 法 ， 包 括 软 件 的 使 用 方 法 、 界 面 的 含 义 、 基 本 面 分 析 法 、 技 术 面 分 析 法 等 等 。 现 在 要 重 点 讲 案 例 ， 安 排 每 节 课 重 点 介 绍 1 位 中 外 股 票 投 资 大 师 的 经 典 案 例 ， 如 巴 菲 特 在 1 9 9 3 年 开 始 大 量 买 入 港 股 中 石 油 ， 1 . 0 2 元 的 平 均 成 本 ， 1 9 9 7 年 又 全 盘 卖 出 ， 卖 出 均 价 1 2 . 0 0 元 。 每 股 净 赚 1 0 港 币 以 上 。 那 么 ， 当 时 市 场 的 基 本 面 是 什 么 情 况 ， 他 买 入 中 石 油 的 理 由 是 什 么 ， 卖 出 的 理 由 是 什 么 ？ 等 等 。 这 样 结 合 实 际 的 教 学 往 往 取 得 意 想 不 到 的 效 果 。 本 课 堂 教 学 改 革 的 难 点 是 案 例 的 收 集 和 分 析 ， 筛 选 的 案 例 必 须 经 典 ； 对 每 个 案 例 的 分 析 必 须 独 到 ， 现 有 的 资 料 基 本 上 没 有 分 析 ， 必 须 结 合 当 时 的 宏 观 大 势 、 基 本 面 与 技 术 面 的 情 况 独 立 分 析 ， 重 点 是 让 学 生 体 会 投 资 理 念 。 证 券 投 资 论 文 范 文 第 6 篇 “ 证 券 投 资 分 析 ” 课 程 是 金 融 类 专 业 的 核 心 课 程 ， 近 年 来 ， 众 多 一 线 教 师 在 教 学 实 践 中 不 断 对 该 课 程 进 行 开 发 建 设 。 但 是 ， 在 2 0 1 6 年 之 前 ， “ 证 券 投 资 分 析 ” 课 程 一 直 是 证 券 从 业 资 格 考 试 的 必 考 课 程 。 为 了 保 证 通 过 率 ， 大 部 分 学 校 选 用 的 是 中 国 证 券 业 协 会 编 的 证 券 业 从 业 人 员 资 格 考 试 统 编 教 材 ， 教 学 内 容 也 是 严 格 按 照 证 券 从 业 资 格 考 试 大 纲 来 安 排 。 因 此 ， “ 证 券 投 资 分 析 ” 课 程 教 学 多 年 来 一 直 重 知 识 轻 能 力 、 重 理 论 轻 实 践 ， 这 与 高 等 职 业 教 育 培 养 “ 技 术 技 能 人 才 ” 的 目 标 存 在 偏 差 。 自 2 0 1 6 年 1 月 1 日 起 ， 我 国 证 券 业 从 业 人 员 资 格 考 试 制 度 全 面 改 革 ， 在 一 般 从 业 资 格 考 试 中 取 消 了 “ 证 券 投 资 分 析 ” 科 目 ， 将 “ 证 券 投 资 分 析 ” 的 内 容 分 散 到 专 项 业 务 类 资 格 考 试 当 中 ， 更 加 强 调 “ 证 券 投 资 分 析 ” 能 力 与 业 务 岗 位 的 契 合 。 由 此 ， 对 “ 证 券 投 资 分 析 ” 课 程 的 改 革 更 加 迫 切 。 一 、 课 程 设 计 理 念 《 面 向 二 十 一 世 纪 深 化 职 业 教 育 教 学 改 革 的 原 则 意 见 》 早 就 提 出 ： “ 职 业 教 育 应 确 立 以 能 力 为 本 位 的 教 学 指 导 思 想 ， 专 业 设 置 、 教 学 计 划 需 要 以 社 会 和 经 济 需 求 为 导 向 ， 从 劳 动 力 市 场 分 析 和 职 业 岗 位 分 析 入 手 ， 科 学 合 理 地 进 行 。 ” 教 育 部 《 关 于 全 面 提 高 高 等 职 业 教 育 教 学 质 量 的 若 干 意 见 》 （ 教 高 [ 2 0 0 6 ] 1 6 号 ） 也 强 调 “ 建 立 突 出 职 业 能 力 培 养 的 课 程 标 准 ， 规 范 课 程 教 学 的 基 本 要 求 ， 提 高 课 程 教 学 质 量 。 ” “ 证 券 投 资 分 析 ” 课 程 设 计 坚 持 以 就 业 为 导 向 、 以 能 力 为 本 位 、 以 学 生 为 中 心 的 理 念 ， 以 分 析 证 券 行 业 岗 位 所 需 要 的 专 业 能 力 为 出 发 点 建 设 项 目 化 课 程 。 二 、 课 程 设 计 思 路 1 . 以 就 业 为 导 向 确 定 教 学 目 标 。 （ 1 ） “ 证 券 投 资 分 析 ” 课 程 对 应 行 业 岗 位 发 展 趋 势 分 析 。 证 券 行 业 作 为 资 本 市 场 的 重 要 参 与 者 ， 是 资 金 直 接 融 通 的 枢 纽 ， 对 我 国 经 济 发 展 具 有 重 要 意 义 。 截 至 2 0 1 7 年 底 ， 我 国 共 有 证 券 公 司 1 3 1 家 ， 证 券 投 资 咨 询 公 司 8 4 家 。 2 0 1 7 年 ， 我 国 证 券 市 场 累 计 成 交 股 票 1 1 2 . 8 1 万 亿 元 ， 累 计 成 交 基 金 9 . 8 1 万 亿 元 ， 交 易 所 证 券 市 场 实 现 2 5 8 . 4 5 万 亿 元 的 成 交 量 ， 沪 、 深 两 市 投 资 者 数 量 达 到 1 3 3 9 8 . 3 0 万 人 。 繁 荣 的 证 券 市 场 提 供 了 大 量 就 业 岗 位 ， 也 吸 引 金 融 专 业 人 才 不 断 投 身 其 中 。 2 0 1 7 年 证 券 行 业 已 注 册 从 业 人 员 增 至 3 5 . 0 7 万 人 ， 增 幅 达 6 . 7 3 % 。 近 三 年 ， 证 券 行 业 人 员 总 量 呈 逐 年 增 长 态 势 。 而 根 据 证 券 业 协 会 对 未 来 三 年 人 员 规 模 的 调 研 数 据 显 示 ， 证 券 行 业 对 人 才 需 求 仍 然 较 大 ， 从 业 人 员 规 模 预 计 将 继 续 保 持 增 长 态 势 ， 这 为 学 生 提 供 了 大 量 的 就 业 岗 位 。 与 证 券 从 业 人 员 总 体 数 量 增 加 相 反 的 是 ， 全 国 证 券 分 析 师 岗 位 的 人 数 仅 有 两 千 余 人 ， 就 业 容 量 很 小 。 因 此 ， 根 据 行 业 岗 位 发 展 趋 势 ， 将 本 课 程 对 应 的 岗 位 确 定 为 客 户 经 理 （ 证 券 经 纪 人 ） 和 证 券 投 资 顾 问 。 （ 2 ） 根 据 行 业 岗 位 技 能 要 求 确 定 教 学 目 标 。 本 课 程 对 应 的 岗 位 包 括 客 户 经 理 （ 证 券 经 纪 人 ） 和 证 券 投 资 顾 问 ， 其 中 ， 证 券 投 资 顾 问 为 后 续 发 展 岗 位 ， 需 要 通 过 证 券 投 资 顾 问 胜 任 能 力 考 试 并 从 事 证 券 业 务 2 年 以 上 方 可 申 请 执 业 。 2 . 以 能 力 为 本 位 选 取 教 学 内 容 。 本 课 程 在 教 学 内 容 的 选 取 上 以 “ 必 需 、 够 用 ” 为 度 ， 去 除 与 就 业 岗 位 职 业 能 力 培 养 关 系 不 大 的 教 学 内 容 ， 构 建 基 于 工 作 任 务 需 求 的 项 目 化 教 学 单 元 ， 使 教 学 内 容 更 适 应 工 作 岗 位 的 要 求 。 3 . 以 学 生 为 中 心 设 计 教 学 模 式 。 本 课 程 以 学 生 为 中 心 ， 实 施 “ 双 主 三 段 五 步 多 平 台 ” 翻 转 课 堂 教 学 模 式 。 其 中 ， 双 主 是 指 翻 转 课 堂 以 学 生 为 主 体 ， 由 教 师 来 主 导 ， 双 方 参 与 整 个 教 学 过 程 ； 三 段 是 按 照 时 间 顺 序 将 教 学 过 程 分 为 课 前 、 课 中 和 课 后 三 个 阶 段 ， 五 步 是 将 教 学 过 程 总 结 为 五 个 步 骤 ， 多 平 台 是 指 整 个 教 学 过 程 将 在 雨 课 堂 、 交 易 软 件 和 世 界 大 学 城 等 多 个 平 台 上 开 展 。 （ 1 ） 课 前 阶 段 。 这 一 阶 段 主 要 是 完 成 课 程 内 容 的 导 入 ， 分 两 步 走 ， 第 一 步 是 学 生 观 看 教 学 视 频 ， 完 成 自 测 习 题 ； 第 二 步 是 教 师 检 查 学 生 自 学 情 况 ， 调 整 课 堂 教 学 内 容 。 在 第 一 步 中 ， 教 师 通 过 雨 课 堂 智 慧 教 学 工 具 将 制 作 好 的 教 学 视 频 、 教 学 课 件 和 自 测 习 题 推 送 到 学 生 端 ， 学 生 可 以 随 时 随 地 在 手 机 上 观 看 视 频 和 课 件 ， 完 成 习 题 ， 学 习 不 再 受 时 空 的 局 限 。 在 课 前 阶 段 的 第 二 步 中 ， 学 生 可 以 将 自 学 过 程 中 的 疑 惑 通 过 弹 幕 或 留 言 的 形 式 反 馈 给 教 师 ， 教 师 通 过 查 看 雨 课 堂 的 教 师 端 检 查 学 生 的 学 习 和 答 题 情 况 ， 了 解 学 生 在 哪 个 知 识 点 上 存 在 问 题 ， 从 而 及 时 为 学 生 解 答 ， 并 根 据 学 生 的 问 题 调 整 教 学 安 排 。 （ 2 ） 课 中 阶 段 。 这 一 阶 段 主 要 是 实 现 知 识 的 内 化 ， 也 是 分 两 步 走 ， 第 一 步 是 教 师 讲 解 知 识 难 点 ， 安 排 训 练 作 业 ； 第 二 步 是 学 生 小 组 协 作 完 成 作 业 ， 汇 报 展 示 交 流 。 在 课 中 阶 段 的 第 一 步 中 ， 教 师 首 先 根 据 学 生 在 线 学 习 情 况 对 课 程 的 重 点 和 难 点 知 识 进 行 强 化 讲 解 ， 答 疑 解 惑 ， 然 后 根 据 知 识 内 容 选 择 教 学 方 法 ， 布 置 相 应 的 课 堂 作 业 。 比 如 在 学 习 宏 观 经 济 运 行 分 析 时 ， 要 求 学 生 在 财 经 网 站 上 收 集 宏 观 经 济 数 据 并 在 课 堂 上 陈 述 自 己 的 分 析 观 点 ； 在 学 习 公 司 财 务 报 表 分 析 时 ， 要 求 学 生 选 定 一 家 上 市 公 司 ， 根 据 其 季 报 或 者 年 报 撰 写 分 析 报 告 。 在 第 二 步 中 ， 学 生 在 老 师 的 指 导 下 小 组 协 作 完 成 课 堂 作 业 ， 上 台 展 示 汇 报 ， 并 回 答 教 师 和 同 学 的 现 场 提 问 。 这 一 步 骤 中 特 别 强 调 学 生 对 知 识 点 的 运 用 和 反 思 ， 最 终 实 现 知 识 的 内 化 。 （ 3 ） 课 后 阶 段 。 在 课 后 阶 段 中 ， 学 生 可 以 利 用 软 件 提 供 的 模 拟 交 易 功 能 继 续 进 行 模 拟 交 易 。 一 段 时 间 后 ， 根 据 个 人 账 户 中 的 总 资 产 、 收 益 率 等 确 定 模 拟 交 易 的 成 果 。 老 师 可 以 通 过 雨 课 堂 向 学 生 发 送 调 查 问 卷 ， 了 解 学 生 对 课 堂 教 学 的 满 意 度 和 课 程 知 识 的 掌 握 程 度 。 学 生 也 可 以 通 过 雨 课 堂 、 世 界 大 学 城 空 间 等 网 络 平 台 继 续 与 老 师 进 行 交 流 ， 老 师 则 应 及 时 对 学 生 的 问 题 进 行 指 导 ， 并 将 相 关 课 程 资 料 进 行 收 集 整 理 ， 建 立 课 程 档 案 。 参 考 文 献 ： [ 1 ] 中 国 证 券 业 协 会 . 中 国 证 券 业 发 展 报 告 （ 2 0 1 8 ） [ M ] . 北 京 ： 中 国 财 政 经 济 出 版 社 ， 2 0 1 8 . [ 2 ] 张 福 涛 . 翻 转 课 堂 理 论 研 究 与 实 践 探 索 [ M ] . 济 南 ： 山 东 友 谊 出 版 社 ， 2 0 1 4 . 上 一 篇 ： 证 券 毕 业 论 文 范 文 下 一 篇 ： 资 产 证 券 化 论 文 范 文 被 举 报 文 档 标 题 ： 被 举 报 文 档 地 址 ： h t t p s : / / w w w . m e i z h a n g . c o m h t t p s : / / w w w . m e i z h a n g . c o m / z q t z l w / 我 确 定 以 上 信 息 无 误 举 报 类 型 ： 非 法 ( 文 档 涉 及 政 治 、 宗 教 、 色 情 或 其 他 违 反 国 家 法 律 法 规 的 内 容 ) 侵 权 其 他 验 证 码 ： 举 报 理 由 ：     ( 必 填 ) 一 键 复 制 全 文 将 文 档 保 存 至 本 地 ， 方 便 随 时 查 阅 精 品 推 荐 1 证 券 分 析 论 文 2 证 券 法 论 文 3 证 券 投 资 基 金 风 险 论 文 4 证 券 税 收 制 度 论 文 5 证 券 监 管 体 制 论 文 6 证 券 会 计 论 文 7 证 券 专 业 论 文 8 证 券 交 易 论 文 9 证 券 仲 裁 制 度 论 文 1 0 证 券 投 资 论 文 扩 展 阅 读 1 证 券 通 证 化 与 通 证 证 券 化 2 资 产 证 券 化 3 证 券 实 习 报 告 4 证 券 投 资 技 术 5 证 券 自 律 监 管 6 证 券 投 资 策 略 7 证 券 投 资 技 术 8 证 券 监 管 实 质 9 证 券 监 管 缺 陷 1 0 资 产 证 券 化 推 荐 期 刊 证 券 导 刊 主 办 ： 中 国 人 民 大 学 证 券 法 苑 主 办 ： 上 海 证 券 交 易 所 证 券 市 场 导 报 主 办 ： 深 圳 证 券 交 易 所 研 究 所 证 券 法 律 评 论 主 办 ： 中 国 证 券 法 学 研 究 会 关 于 我 们 许 可 证 件 期 刊 咨 询 杂 志 订 阅 个 人 中 心 常 见 问 题 学 术 咨 询 : 4 0 0 - 8 8 8 - 9 4 1 1 服 务 时 间 ： 周 一 至 周 日 8 : 0 0 ~ 2 3 : 0 0

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